经营能力
总资产周转率代表一家公司的总资产在实际经营的运营中是否有效率。周转率越高，公司资产运用效率越高，每块钱的资产，能带来更多的收入。
海螺水泥总资产周转率1.01。而且最近几年是逐年增高，资金利用效率较高，每一分钱都可以带来更多的收益。
获利能力
做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数
看财报得知海螺水泥做一轮生意的完整周期为57天，其中，存货周转天数为24天，应收账款周转天数为33天。可以说是货卖的快，而且回款速度也快，基本都是收现金。可以说把生意经营的非常好了。
我们再看毛利率
海螺水泥的毛利率有34%，较高的毛利率，说明它是一个好生意。
接着看营业利润率
营业利润率代表着一家公司赚钱的真本事。海螺水泥为29%，纵向和整个同行业来比较，它的营业利润率是最高的，还有海螺水泥的净利率（22%）同样也是同行业最高。所以海螺水泥确实在获利能力上很优秀而且有赚钱的真本事。
财务结构
海螺水泥负债19.5%，股东权益80.5%。用来投资的钱，银行贷款只占有19.5%，剩下的钱全部来自于股东，占有80.5%。这股东是超级看好海螺水泥啊，愿意拿出这么多的钱来投资公司。看了这么多财报，只有极少数公司，股东投资占比会高于70%的，海螺水泥既然逆天的80%，说明股东真的是很看好公司未来发展。
再看看它的股东报酬率ROE，海螺水泥ROE为29.2%！一般来讲ROE能达到20%以上就已经很厉害了，怪不得股东会喜欢。
现金流量
现金流量是一个公司的心脏，代表了公司的存活能力
海螺水泥的现金占总资产比率为26.9%，中国企业现金占比平均20%，海螺水泥的这个比率可以说是很健康的。
估值
合理股价=净利率 x 翻桌率 x 每股净值 x 权益乘数 x 市盈率
由此公式算出，海螺水泥的格力股价，低点应为65左右，常态应为130，高点应为197左右。
再看巴菲特最看重的护城河，也就是经营安全边际率，既然逆天的有85.2%！说明它对抗风险的能力超级高。
海螺水泥现在的股价为37.2，远远低于估值，而且市盈率也超级低，只有6.68。我认为确实是一个被低估的好股票。
网友评论