笔记

一、五大数字力介绍

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

二、现金流量模块

"现金流量"也称为"比气长，越长越好"： 现金流量相当于公司的心脏和血液，气断了、血没了，公司就死了，买的股票肯定亏。

在这个模块中，最重要的指标有两个：

现金占总资产比率；
平均收现天数。

三、现金占总资产比率公式

现金占总资产比率的公式为：

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

1、 分子

（1） 货币资金：

货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。

"货币资金"大白话就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金——手上的现金！
它们最大的特点就是"流动性强"。

（2）交易性金融资产：

交易性金融资产可以认为是短期投资。比如短期的股票、债券、基金等。

2、分母：总资产

总资产即资产总计，包括"流动资产"和"长期资产"两部分。

流动资产变现能力较强，一家公司最重要的"流动资产"主要有三个：

货币资金；
应收账款（客户欠的钱）；
存货。

长期资产变现能力较差，短期内变现没那么方便，主要包括长期投资、厂房、设备、土地等。

现金是众多资产中的一种，为什么在总资产中，现金很重要呢？

因为现金是流动性最高的资产，它是公司的血液。

特别是在在经济不景气的时候：
手里握有现金，任何时候都可以买到任何资产；

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

而手里握有一大批资产（例如存货），在急需用钱的时候，却未必能方便、足额的置换为现金。

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

因此，对于一家公司来说，现金占总资产比率不能太低，个人也一样，手里要留有足够的现金。

经历过金融危机的公司都能体会到"现金为王"的重要性。在经济不景气的时候（比如2018年）的时候，活着最重要。

四、指标判断标准

"现金占总资产比率"的判断标准没有绝对的答案，但MJ老师经过多年经验总结，认为：

"现金占总资产比率"这个指标：至少>10%；
如果是烧钱行业，即 "总资产周转率<1" 的公司，这个指标：最好>25%。

在目前上市的3500多家公司中，现金占总资产比率不满足10%的，和大于25%的公司数量，统计如下：

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率) 五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

作业

填写五大数字力表格作业举例：

我选择的是家具行业的土豪:好太太

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好太太属于家具行业，从上表中可以看出：该行业的穷鬼是威华股份，土豪是好太太.

家具行业2012-2016年的现金占总资产比率平均值为：21.54%（建议在计算平均值的时候，把一些极值去掉，例如为负值的、以及特别低的）。

得出：

1） 家具行业穷鬼是威华股份，土豪是好太太；
2） 好太太2012-2016年的现金占总资产比率为59.65%，远远大于行业平均值21.54%；
3） 好太太最近五年的现金占总资产比率都在70%左右,公司钱很多。

因此，好太太最近几年现金占总资产比率很高，远超行业平均值，是一家财务比较稳健的企业。
如图:

五大数字力---现金流量(现金占总资产的比率)

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