你想成为收藏茅台的人吗？
作者：陆弥生
疫情之下，“宇宙第一大行”年内股价大跌，而贵州茅台年内股价却逆市上涨，一举成为A股市值第一股。与此同时，可口可乐、百事公司股价也大跌，茅台顺带问鼎了全球食品饮料行业冠军。
对此，不少人觉得，成为大哥的茅台是A股市场的悲哀。毕竟大家盼望的科技牛市似乎已经渐行渐远，而茅台能代表中国上市公司的先进性吗？
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近日，茅台公布了2019年业绩，报告期内公司实现营业总收入888.5亿元，同比增长15.10%，归属上市公司股东净利润412亿元，同比增长17.05%。公司拟每10股派发现金红利170.25元(含税)。茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第一。
去年贵州茅台股价涨幅高达105.57%，远远跑赢大市。这背后，有投资人的信心在支撑着。不少机构重仓茅台的逻辑十分简单——品牌价值和预期。这些年来，即便是茅台盈利连续下滑的时候，机构仍然充满信心扎堆。
可以说，茅台成为了投资者的信仰。
2019年茅台三季报显示，深圳市瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券投资基金，以持股数量为364.66万股，位居其第七大流通股东。
据了解，深圳市瑞丰汇邦资产管理进入贵州茅台的时间是2018年四季度，那时候茅台处于一个相对低潮。按当时的价格算，该私募在贵州茅台上赚取的利润可能超过20亿，并且它还有加仓。
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茅台酒在中国高端白酒中地位独一无二，秒杀当下绝大多数理财产品。并且，市场价格与出厂价差巨大，转移经济波动风险能力强，业务成长确定性高。
业季报中，茅台计划2020年营收增长10%。虽然当前出现的疫情新形势，对酒业行业短期带来较大影响，但不会出现周期性的变化，高端化发展的趋势不会改变。并且，收藏价值和投资属性让它不断打破价格上限。
根据茅台2014到2015年基酒产量推算，其2018到2020年成品酒供应紧张。况且，茅台那点可怜的产量还不一定都在市场流通，大部分都被囤起来了，收藏投资茅台的人越来越多。
虽然茅台官方给500ml装的53度飞天茅台定的官方零售价是1499元，但流通价格早就超过了2000元，且短期供需缺口依旧较大。未来主要通过放量、产品升级以及增加直营渠道达成全年目标。
值得注意的是，茅台又已经开始涨价。有券商数据显示，上周茅台价格继续上涨至2200到2300元，个别地区报价超过2300元。
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茅台成了一种“社交货币”，独占中国高端白酒行业鳌头。
不过，这一切是从2008年以后才开始的。建国以来，中国白酒行业龙头曾多次易主，起起落落，比如泸州老窖、山西汾酒、五粮液都曾站到过这个位置。但后来由于市场策略的问题，不少品牌选择主动降价扩大市场，就逐渐脱离了高端白酒阵营。
2008年金融危机前，茅台出厂价超越五粮液，经历了第一轮上涨周期。第二轮上涨是在“四万亿”后，白酒在各种政务性需求中受益。但后来随着“三公”政策出台，白酒行业又开始下跌。
在这个过程中，茅台始终以高端白酒品牌定位挺了过来，直到迎来下一次的上涨周期，让人“越涨越买”。
茅台年报显示，2019年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，具有品牌、品质、渠道等优势的酒企，处于竞争上游。
仔细回溯其中的逻辑你会发现，对于白酒行业而言，真是“价格越高，品牌越牛”。
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最后来谈谈酒文化。
中国酒文化可以分为精神和物质两个层面。从精神层面来看，与酒相关的哲学思想和文学艺术创作颇多，中国古代的大诗人大多嗜酒。作家周国平在一次演讲中指出，酒文化精神层面源头可以追溯到庄子哲学。
饮酒诗人中推崇庄子的很多，李白就常在饮酒诗中引用庄子的典故。庄子曾说：“丧己于物、失性于俗者，谓之倒置之民。”庄子的观点是，突破现实的樊笼，真实而自由地活着，饮酒也是如此。
那么饮茅台呢？是把它当作好酒，还是好股？
有专家说，茅台是不是好酒，从化学的角度来说、甚至从财务分析的角度来说，都算不上。
正是如此，看空茅台的声音从来没断过，但它总是一骑绝尘让人震惊。相比之下，这才过去一个季度，科技股之类的竟变得无人问津。
这一切不得不让人感叹，人生如酒，这个时代也如酒，有淡有烈，有醒有醉。科技股牛市没戏了，基建股又能扛起股市大旗吗？
上海高级金融学院(SAIF)金融学教授钱军曾经的一项研究结果显示：在按资产回报率分析，从1998年到2013年的15年里（除2010年数据不全外），A股上市公司的资产回报率仅有两年超过行业与资产规模相匹配的非上市公司。
简单来说，这个数据的意思就是，对股民而言，他们手中股票的回报水平在多数时候低于行业水准。这些上市公司甚至还不如非上市公司。
所以，股民把最后的希望寄托在红高粱上。
不过，已然是买得起的茅台酒，买不起的茅台。
图片来源于网络
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