在加密开发者和投资者社区中，“协议”一词是最流行的术语。当然，它流行也有它的道理，每个人都在构建“协议”。可能是这些协议给投资者和开发者们提供了产生回报的方法。
协议不是一个东西；它是一种抽象的概念，是一组规则。如果按照定义来说，是不可能投资协议的，因为没有可以投资的对象。加密投资者其实并不投资协议，而是投资于哪些让特定协议能得以运作的稀缺资产。
某些协议的原生资产捕捉了价值，而有些则没有。
我们将从价值捕获的角度来观察Layer 1和Layer 2的协议，并为每个层提出价值捕获框架。
Layer 1的价值捕获
Layer 1代币存在的理由只有一个：保护其区块链免遭51%攻击。
为什么？
在很多加密项目和加密货币的爱好者看来，未来会有几千条链，甚至上百万条链也有可能。一些区块链将会运行相同的协议，例如很多小的区块链使用vanilla ethermint protocol，而其他链运行在自己独有的协议上，例如Solana，Dfinity，Algorand，Ethereum，Bitcoin，Monero等。
但就长期来讲，真正可以持续的区块链是有限的。我们已有证据支持这一假想：已经有13条链遭受到了51%攻击。而且，这些遭受攻击的资产不仅仅是长尾的小资产，它们中有一些较大规模的资产，例如ETC、BTG以及Verge都遭受过51%攻击，这些代币都在当时市值排名前20名时遭受了51%攻击。这些链现在虽然还没有死亡，但举步维艰。不过，它们最终能恢复往日辉煌的概率接近于零。
原因很简单：考虑一下，当用户把自己的财富存储在链上时，为什么他们会选择把财富存储在遭受过51%攻击的链中？
让比特币成功的突破不是技术、密码学或分布式系统，而是博弈论。比特币的突破是PoW一致性算法，有了这个算法，矿工们因为维护账本得到新挖比特币的奖励，并且激励机制会驱使不同的矿工按照比特币网络的最佳利益来行事，因为他们要考虑那些自己挖出来的比特币的价值。
通过测量实施51%攻击的成本，我们可以比较区块链的安全性。要实施51%攻击，攻击者需要付出高于链安全预算的成本。我们可以用美元来计算链的安全预算：
安全预算=总网络价值*通胀率+交易费用
请注意，它所计算出来的预算是网络安全的下限值，而不是上限值。对P
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