伦敦当地时间6月17日上午8时,上交所上市公司华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证(GDR)产品同日在伦交所挂牌交易。沪伦通的开通对中国资本市场意义重大,意味着中国资本市场的国际化步伐又往前迈进一大步,也是A股融入全球市场的重要一步。
沪伦通的那些事发展历史
2015年10月习近平主席访问英国及第七次中英经济财金对话成果中,中英双方欢迎上交所与伦交所就沪伦两地市场互联互通问题开展可行性研究。次年11月,第八次中英经济财金对话成果中,中英双方肯定了沪伦通可行性研究取得重要阶段性进展,并同意下一部开展操作性制度和安排的研究与准备。
2017年12月,第九次中英经济财金对话政策成果中,中英双方欢迎沪伦通相关操作性制度与安排的研究与准备工作取得的进展,同意进一步深入研究两地符合条件的上市公司以存托凭证的方式到对方市场挂牌上市,以实现两地市场的互联互通。
2018年4月在博鳌亚洲论坛2018年年会上,中国人民银行行长易纲宣布,争取年内开通沪伦通。2018年7月30日李克强总理会见英国外交大臣亨特利时表示,中英双方应发挥互补优势,拓展各领域合作,以年内开通沪伦通项目为契机,积极培育新的合作增长点,更好实现互利互赢。
沪伦通的那些事什么是沪伦通?
沪伦通,即上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通机制,是指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,发行存托凭证(DepositaryReceipt)DR并在对方市场上市交易。同时,通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排,实现两地市场的互联互通。沪伦通包含东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(ChineseDepositaryReceipt)CDR;西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(GlobalDepositaryReceipt)GDR。
沪伦通的那些事为稳妥起步,DR的基础证券仅限于股票,东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内通过新增股发行CDR的方式直接融资。CDR的上市交易通过境内跨境转换机构建立初始流动性的方式加以实现,即境内跨境转换机构将其在境外市场买入或者以其他合法方式获得的基础股票按照相关规定和存托协议约定转换成CDR后上市交易。上交所A股上市公司则可通过发行GDR直接在英国市场融资。符合条件的两地证券经营机构可以直接到对方市场开立证券和资金账户,并按照相关规定要求,从事存托凭证跨境转换业务。
沪伦通与深沪港通区别?
沪伦通是继沪港通、深港通之后,境内外交易所互联互通模式的又一创新。沪伦通为两地发行人和投资者提供了进入对方市场投融资的便利渠道。
沪伦通与深沪港通机制并不相同。沪港通、深港通是两地投资者互相到对方市场直接买卖股票,“投资者”跨境而“产品”不跨境;沪伦通则是将对方市场上市公司的股票转换成存托凭证到本地市场挂牌交易,“产品”跨境,但“投资者”不跨境。
哪些人可以购买CDR?
沪伦通的那些事在投资门槛方面,投资者账户至少拥有300万元人民币金融资产,包括账户中现金和证券等(不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券)。根据上交所的数据显示,2017年末,持股市值在300万以上的账户大约有82万户,占比为2.1%。没有300万的投资者,可以通过CDR战略基金投资沪伦通,对个人投资者而言,投资CDR将不需要单开帐户,符合一定条件的投资者通过普通A股账户就可以投资CDR。
沪伦通CDR交易规则如何?与交易规则如何?与A股一样吗?
沪伦通的那些事虽然上交所和伦交所总市值较接近,但两地在交易制度、品种、时间上都有较大区别;A股实行T+1而英国实行T+0,A股有涨跌幅限制而英国没有。
另外交易时间方面,上交所交易时间为北京时间9点到15点,伦交所的交易时间为伦敦时间8点到16点,中英标准时差为8个小时,夏令时时差为7个小时,双方交易所几乎没有重合的交易时间。
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