关于波动性，以杠杆ETF为例（《市场真相》这本书的笔记）
先说结论：
除了出于做空和短期交易这两个目的，投资者应该避免使用杠杆ETF。
因为波动性，不仅仅是风险，还降低了收益率，杠杆的收益率偏差会更大。波动性一定会降低杠杆ETF的收益率。
以2倍杠杆为例（3倍同样适用，且更加显著）：
关于波动性：不仅仅是风险，以杠杆ETF为例
在价格同相变动时，杠杆ETF不是赚更多，就是亏更少
在价格反向变动时（波动），杠杆ETF不是赚更少，就是亏更多
相比做多杠杆ETF，做空杠杆ETF相对目标收益率的偏离会更大
收益的前后顺序并不会影响最后的结果，真正起作用的在于，收益是连续同向（单边行情），还是反复震荡（波动行情）。
现实的市场，时间越长，波动的概率越大。所以，长期投资者，不要选择杠杆ETF。
如果非要提高这种收益，用保证金，做无杠杆ETF收益更好。
为什么波动性会降低杠杆ETF的收益（不是放大收益和亏损，是降低收益（报含放大亏损））？？
杠杆ETF受波动影响，偏离目标值（无杠杆ETF收益的杠杆倍数，比如2倍），是因为为了保持杠杆比例，杠杆ETF每天仓位需要再平衡，即调整个股仓位，使得成分股的比例和指数一致。
关于波动性，采用多元投资，会降低波动性对收益的影响。因此，除非特别自信，能选中明显高于平均水平的投资标的，否则，还是进行多元投资或无杠杆的ETF更好。（但是，大多数投资者都是盲目自信，认为自己能跑赢市场）
看完这章，我下周一要把2倍做多沪深300的ETF清仓了。
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