根据申万三级分类,营销服务一共有26家公司,如下图:
我们先使用 "ROE>15%" 的标准来进行筛选,经过筛选后,还剩下4家公司:
这4家公司是分众传媒、印纪传媒、元隆雅图和宣亚国际,其中元隆雅图的净利率太低了,连续5年都是小于9的,所以排除掉,现在还剩下三家公司。
我们对这三家公司进行五大数字力的分析:
1、现金流
在这三家公司中,宣亚国际的现金占比是最高的,2017年达到了41.9%,印纪传媒的最低,近五年都没超过20%,而且是烧钱的行业,现金水位比其它两家公司明显不足。
2、经营能力
总资产周转率:宣亚国际的最高,超过了1,分众传媒和印纪传媒都是小于1的,即烧钱的公司。
平均收现天数:在这三家公司中,分众的平均收现天数最短,2017年达到了79天,印纪和宣亚都在100天以上。
存货周转天数:三家公司中,分众的存货周转是最快的,其次是宣亚,天数最长的是印纪,2017年达到了90多天。
因此,做生意的完整周期中,分众的天数是最短的,80天就可以做一趟生意,宣亚要半年,而印纪平均要500多天。
综上所述,分众的能力要比其它两家公司优异。
3、获利能力
毛利率:在这三家公司中,分众的毛利率是最高的,最近三年都在70%以上,真是一门好生意。印纪和宣亚都在50%左右。
净利率:分众的净利率明显高于其它两家公司,2017年分众的净利率达到了49.7%,印纪达到了34%,最低的是宣亚,2017年为16%。
ROE:三家公司的ROE都不错,其中分众的最高,2017年达到了65%,印纪和宣亚都在30
%以下。
综上所述,分众的盈利能力要比其它两家公司好。
4、财务结构
三家公司的负债占资产比率,都在30%左右,以长支长指标,也都大于100%。
5、偿债能力
三家公司的偿债能力都很强。基本上都能达到"流动比率大于300%、速动比率大于150%"的标准。
综合以上五大数字力指标,在营销服务行业中,我选择分众传媒。
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