如何应对黑天鹅事件

那如何应对黑天鹅事件呢？

某种程度上说，黑天鹅事件就像死亡，我们不知道它会在何时、何地、以何种方式发生，我们唯一能肯定的，就是它一定会发生。

对于黑天鹅事件，作者塔勒布的一条重要建议就是，不要去预测。人类有一种普遍的认知自大，就是对自己的预测能力谜之自信，而且在某个领域越权威的人，对自己的预测能力越有信心。实际上有证据表明，专家的预测水平并不比普通人强，大家半斤八两，预测结果都很糟糕。

由于人类固有的认知局限，未来本来就是不可预知的。对此，英国哲学家大卫·休谟有个著名论断：“从过去推不出未来，从已知推不出未知。”别说是预测社会进程，就连预测简单的三个天体的运动轨迹，目前人类都还做不到。这就是著名的“三体问题”：你无法精确推导出三个天体在相互之间万有引力作用下的运动轨迹，一开始的微小误差会随着时间的推移被无限放大。

刘慈欣的科幻小说《三体》就是以这个问题为基础设定来写的。很显然，真实世界无数事物之间的相互影响，比三体问题复杂了不知道多少倍，人类对未来的预测其实和瞎蒙差不多。我们必须接受现实：未来无法预测，我们也无法避免黑天鹅事件的发生。但同时，我们可以换个角度去思考：要如何做才能扛得住黑天鹅事件对自己的打击，甚至，还有从中获利的可能？

一个关键词是“保持冗余”。如果站在经济学的角度，冗余是坏的，它意味着资源闲置和效率低下。但是，保持冗余是大自然的智慧，比如人有两只眼睛、两个肺、两个肾，这种重复配置是应对意外情况的可靠保险。从投资角度说，保持冗余就是持有充分的现金，尽管现金无法带来收益，但会让你扛过危机——当别人都死了，你还活着，并且还有子弹，你就是赢家。就像巴菲特，2008年金融危机时，他公司账面上躺着600亿美元的现金冗余，占公司净资产的一半。

那要怎样在保持冗余的同时，还能尽可能地从黑天鹅事件中获利呢？塔勒布建议采用“杠铃式”投资策略。也就是，不要把所有钱都投到所谓中等风险的投资，其实这类投资的风险也不小，经不起黑天鹅的打击。应该把钱分为两部分：将其中的大部分，也就是85%～90%，投入非常安全的领域，如购买国债；而将剩下的10%～15%投入高风险的投机性业务，用尽可能多的财务杠杆，例如期权。这样一来，你既可以保证85%的储备资金的安全，同时又有15%的投机性资金来赌黑天鹅事件的出现。比起一般的中等风险的投资策略，杠铃策略的平均风险差不多，但却可以从黑天鹅事件中获益。要有效利用这15%的资金，尽可能多地参与小型投机，也就有更多机会可能从黑天鹅事件中获益。