金融机构是现代经济运行的基础设施，在这个体系中，有银行、投行和基金公司等，那他们之间是什么样的关系呢
把一个经济体想象成一个森林。而这个森林里有很多树，每一棵树都有一个巨大的树干，这些树干上面会长出无数的枝叶，形成一个巨大的树冠，然后树的底下还有一个深埋地下、蔓延广远的根茎系统。
那树干是什么呢？树干其实就是银行体系，而这个根茎系统就是银行的清算体系。银行的清算体系是支持着我们整个社会的商业交换系统运行的。
那些树叶、树冠是什么呢？树叶和树冠就是投行和基金所形成的整个的投融资渠道。就像水分在树根、树干和树冠中间交互一样，资金会通过银行、投行、基金的交互作用，完成光合作用，滋养整个森林的生态系统。
在这个体系中，银行是核心，为整个社会实现资金的融通；而投行则是源自银行，把“替人融资”这块的业务进行了专业的细化。在投行后期的发展中，“替人投资”的功能就越来越被重视，所以投行的内部又孵化出了大量的基金业务。
从时间轴上来理解，投行、基金都是从银行体系里面演化出来的；而从功能线上来理解，银行是整体的资金融通加资金清算；原始形态的投行和基金则是融资和投资这两项业务的细化、深化，以及规模化。
演变的逻辑：
不管是美国还是中国，银行、投行、基金中间的这种绝对界限都已经被打破了，形成了实际上的混业经营局面，这种金融混业经营的大背景，其实还有一个词可以形容，就叫做“资产管理时代”。
这半个世纪以来，投行的业务从承销、兼并收购这些“卖方”业务，向是零售经纪、资产管理这些“买方”业务进行了转型。
这个转型的背后有一个重要的逻辑，就是资金面的变化。因为这半个世纪以来，我们人类社会连续经历了长时间的和平，以及六十年代的计算机和九十年代互联网两次信息技术革命。生产力水平和社会的复杂度呈现出一个直线上升的趋势，所以资金的累积也达到了一个惊人的数目，全球进入了一个“中产阶级时代”。
在这个时代里面，个体和家庭所拥有的财富越来越多，也就是说我们人类社会从资金匮缺的时代走进了一个资金富余的时代。所以金融市场的主要任务从“替人融资”转型为“替人投资”，也就是专业的“资产管理”。而基金业就是这个“资管时代”的最大产物。
理解了这一点，你大概也就能明白了，为什么美国的基金业从上个世纪六十年代有了一次大的爆发，而为什么中国的基金业会从上个世纪九十年代末才起步。最近几年，呈现出一个爆发式增长的趋势，背后的驱动力都是持续稳定的经济增长和社会逐步“中产化”的过程。再说白一点，也就是老百姓手里有钱了。
弄清楚我们所在时代的特征，这对于个人而言具有极端的重要性。个人职业选择，或者家庭财富格局，最终都是基于你对时代大势的理解和判断，是买房还是炒股，留在哪个城市，投资哪个行业，十年以后这些决策对人生的改变会全部地显露出来。
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