金融科技国内外发展情况

中国的金融科技发展较快，但不全面：

• 主要由BATJ巨头主导，而美国有一大批中小公司百花齐放的态势，中国在细分领域做得不够
• 在移动支付方面领先，移动支付相关的领域也有一定优势：网贷、线上证券投资
• 在保险科技、监管科技方面较为落后，几乎没有优秀的监管科技公司

启发：

• 移动支付和网贷的竞争已经过热，保险和监管科技或许是蓝海
• 对于科技金融的监管也需要科技的手段，有没有可能由监管部门牵头成立专门的监管科技公司呢

民生银行的直销银行

银行形态的变迁

• 物理网点
• 自助服务
• 移动金融（现在）
• 渗入场景（未来）

未来的银行不仅不依赖物理网点，甚至不再是移动APP，而是渗入各种场景，无处不在。

传统银行提供的服务大而全，但不够灵活，直销银行把最常用的服务拿出来，给用户提供更灵活的服务。以传统银行作为航母，直销银行作为快艇的模式。

在发展直销银行方面，规模小的城商行比国有大行的转型更迅速。

传统银行如何做移动支持

民生银行的策略：

• 从B端入手，在B端的场景下吸收C端客户
  例如针对物流行业，整合车队、司机、加油站的支付结算系统。
• C端单款爆品策略：提供活期3.0%的利率
• 整合对公对私业务：零售直销银行+对公线上银行+聚合支付
• 开放平台：在平台上支持保险、基金、理财等多种金融产品服务的支付

点评：

• 传统银行的优势在于金融牌照齐全，适合整合对公对私业务，是很好的切入点
• 活期3.0%是C端的引流品，放弃了传统银行的低成本资金渠道，但借此可以获得用户支付数据
• 银行终于想通了要开放，很大的进步

补充：除了民生银行，建设银行在移动支付上也有成效，回兰州期间，发现街边的小店，很多都在用建设银行的付款码（支持微信、支付宝扫码）。此外，建设银行的APP也是各大行中最好用的。

资本角度看金融科技投资机会

观点：股市进入上行周期，给金融机构提供基础技术的金融科技公司看涨。

由于这类科技公司的研发投入大，适用Price-to-Sales 市销率估值法评价，并且应采用研发投入调整后的数据。
即：调整后销售收入 = 销售收入 + 研发投入

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