写在美联储议息前夜

写在美联储议息前夜

美联储在九月或十二月加息并不重要，一旦美国持续加息，会引爆哪些新兴市场，已有很多讨论，我也不想多说。我只想聊一聊现代货币金融体系。

我一直觉得，现代货币金融体系从本质上讲，是一个庞氏骗局。在脱离了金本位制以后，各国货币当局大量超发货币，并通过现代金融业的杠杆，使得这些没有对应任何实物资产的货币在全世界泛滥。而各类金融及衍生品市场成了消化这些货币的蓄水池。所以在现代货币金融体系下，金融业处于食物链的最高端，它们不创造任何物质财富，只通过提供某种金钱游戏的规则和场所，或者通过某种方式凭空派生出货币用于借贷而获利，它们攫取了最大量的财富；而这个世界上真正的物质产品生产者，则在温饱线上挣扎。

事实上，劳动生产率的提高使得用较少量的人就能生产出大部分人所需的消费品成为可能。那么剩下的人干什么？玩游戏呗，金钱游戏，他们被称为金融从业者和投资者。在各类金融市场中，他们共同制造出一种“财富幻觉”和虚假的繁荣。

我们假想一下，如果有一天，在各类金融市场中的投资者，忽然同时厌倦了这些游戏，想把自己的钱从市场中取出来，全部用来购买实物资产或消费品，那么不难想象通货膨胀将会达到多么骇人的程度。没有足够物资财富背书的货币作为一种符号，它所代表的真实价值（所能对应的物质财富）其实已远远小于它标示的面值。当然，这是一个击鼓传花的游戏，在黑天鹅到来之前，这个体系看上去一切都十分美好。

正如美国事实上已经破产（其他某些国家也许更糟糕），除了借新债还旧债，美国永远不可能也没打算还清它的国债，但这并不妨碍它成为世界头号强国；同样，金融资本在世界各国的游戏也还远远不会结束。