对医药

        医药股是机构和价值投资者偏爱的板块之一，被普遍认为是容易出大牛股的行业。但今年的医药股除了恒瑞医药、复星医药等大白马涨幅可观外，大量的中小盘医药股鲜有表现，近期随着白马股领跌大盘，许多医药个股进一步下跌。本人就此谈一下对医药行业的看法（医药流通股本人不懂，本文除外）。

         一、西医制药行业

        1、科技是第一生产力，医药生产企业与科技的结合越来越紧密，创新将成长药企发展的主旋律，不重视研发、或研发实力不足的企业将会逐渐被淘汰。

        2、生物医药在全球发展迅速，过去30年生物医药产品销售额以年均25—30%的速度增长，但在国内仍处于发展初期，成长空间巨大。

        3、技术替代不可避免。正如智能手机取代数码相机、数码相机取代胶卷相机一样，基因工程、细胞工程、发酵工程、酶工程、生物芯片技术、基因测序技术、组织工程技术、生物信息技术等，将逐步取代传统医药生产技术。

        二、中医药行业

        1、中医药作为中华民族之瑰宝，蕴含着丰富的哲学思想和人文精神，是我国文化软实力的重要体现。具有疗效确切，预防保健功能独特，治疗方式灵活多样，费用低廉等特点。随着我国国际化进程的进一步加快，中医药将在世界舞台上发出更大的作用。

        2、中医药市场前景广阔，药企发展需具备中国特色。中医正被世界上越来越多的国家和人民所接受，2016年奥运会泳坛名次菲尔普斯肩膀上拔火罐的印迹就是向全世界对中医做的广告。在国内，随着老龄化进程的加快，中国的保健医疗作用不可替代。

        3、中医药企也需要现代化。任何事物都具有二面性，中、西医各有优点和缺点，中医药企的发展要突出中医药的特色与优势，特别是注重与科技相结合，在标准化、现代化方面需要下功夫。

       三、对选择医药股的思考

        1、优秀的医药股值得长期关注和持有。当前国内A股逐步与国际接轨，过去板块个股同涨同跌的现象将一去不复返，优秀的企业将受到追捧并给与比较高的估值，垃圾企业将无人问津。市场上2：8甚至1：9的涨跌现象可能将成为常态。所以长期关注并持有优秀的医药股不失为一种好的策略。对于涨幅过大、估值已高的可择机减仓或清仓，待估值回到合理区间再接回。

        2、西医药个股重点考察其创新、研发实力，重点关注创新型药企。最直接的考察指标有创新药的临床申请数量、研发投入金额及研发占销售收入比重等（如科伦药业等）。

        3、重点关注生物制药类个股，特别是具有细胞治疗、基因疗法、组织再生技术等核心竞争力的科技型公司（如安科生物等）。

        4、中医药个股重点关注老字号品牌、产品独特的优秀白马股和中医现代化、国际化的先行者（如丽珠集团等）。

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