当全世界都爆发疫情的时候，中国成为了全世界控制疫情最好且最安全的国家。如何看疫情拖累下的全球经济，包括各国财政、货币政策等出台，对接下来资本市场的影响与走向？危中有机，我们的资产配置考虑又该如何调整呢？今天Lulu给大家分享下关于做多中国点事实及观点。
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病毒控制
因为快速的强制管控，中国的疫情正在散去。一个最早爆发疫情的国家最后变成这个世界上最安全的国家，中国对抗新冠病毒的效率为什么会远远高于其他发达国家？
早前，桥水基金Ray Dalio在LinkedIn上就提过，有效控制病毒传播需要国家拥有以下几点要素：有能力且能够很好、很快做出执行决定的领导者，国民能听从指令，有能力的政府机构来执行和中国在这些方面出类拔萃。管理计划，以及有能力的卫生系统来迅速识别并治疗病毒。
另外，涌容资产黄勇在《我所理解的中国》也提到，在对抗疫情的措施行动上，中国在秩序化这件事情做得更好。一座1000多万人口的城市说封就封了，每个省派出支援队前往湖北对口援助，从而解决了医疗挤兑的问题。中国也是是唯一清晰数据化的国家，也每个人都有微信，政府可以把每个人的行踪追踪起来，社区的进出就是一个很好的关口，节点和路线都清楚了，感染和疑似感染的接触人群重点跟踪起来后，就可以很清晰的采取主动行动。
未来发展
短期来中国制造业更具竞争力
随着全球范围疫情的扩散，其他国家出现了大面积停工，中国的市场和工业正在恢复元气。中国成为了世界上生产能力最稳定的地区，中国的制造业将获得更多的发展机会。原本形成的集群化的生产模式降低了从全球采购零部件所带来的风险，在疫情时期更突出显现了其竞争力。世界各国为抗疫和恢复生产所做的努力，客观上会让各种资源涌向中国市场。
长期中国的竞争力
治大国如烹小鲜，冰冻三日并非一日之寒。14亿人口的大国，竟然能在两个月内将疫情控制住，绝对不是只做了封闭武汉这一个正确的决定，而是政府多年积累下来的渗透到毛细血管的管理执行力和经济工业网络效率的超级自信。上周末，涌容资产黄勇的《我所理解的中国》中一文有些观点很有意思：
长期主义VS被短视绑架的资本主义
西方政府最关心的指标其实是股市，根本的原因是股市是一个容易被所有人关注且高频更新的东西，这个东西取代通胀和失业来统一大家的心智，只能涨不能跌，一跌就担心失去支持者的信心。
人类乐于相信眼前所见，但只有长期主义才能去见到所相信的未来，全世界最有长期主义精神的超大型组织正是中国政府。例如中国政府就以巨大规模超长时间在实践对基础设施的投资，而正是这看似低效率的投资回报以及疯狂的投入，点燃了商业的流通、人的流通、物流的流通，信息的流通。如果没有超高效率超低成本的底层基础设施，很难想象拼多多、今日头条，美团这些公司崛起的速度如此之快。
增强回路——最强大的网络结构
网络结构是一种强大的结构，或者非常好的战略，它让竞争者无法用同样的方式或者资源通过简单的复制就可以追赶。
中国大概形成了这么几种强大的网络结构，包括：1、工业网络结构，今天全球任何国家没法试图拆分中国的单个工业网络节点。2、信息互联网结构，任何公司也无法简单提供一个聊天工具就可以追上微信，因为我们的朋友关系圈都在网络上。3、大城市化+高铁构建的超级城市群。这些网络的叠加不断繁荣，创建了一个更加强大的生态。
疫情分化，政策比拼
疫情之下，我们看到了两种危机时期的政策模式：徐徐渐进的中国政策以及看似不惜代价的美国政策。
中国定向刺激
中国采取了有针对性、适度的财政和货币政策。到目前为止，中国已经宣布了一系列财政措施，除基础设施投资外，这些措施约占GDP的1.2%，包括减免社会费用、降低医疗保险缴费、降低一些企业的增值税、降低企业用户的电费和煤气费等。地方政府还宣布了一系列规模较小的财政支持措施，例如补贴。在国家层面，政府推出了一系列措施来支持特定行业，以及监管方面的宽限。 中国人民银行有更大的回旋余地，因为它的利率水平更高，而且有更多的手段，可以控制贷款的规模。最近中国人民银行下调了利率，降低了准备金要求，提供了流动性，并启动了一项790亿美元的援助计划，以帮助受病毒影响的公司。此外，它还将其官方立场转变为“谨慎适度的灵活性”，并推出了30项措施来支持受疫情影响的企业（重点是中小企业），如重新发放和重新贴现银行资金。
美联储“无限QE”
地球另一边，急跌的股市以及美债利差的大幅走阔，让美联储看到流动性危机，等不及本要4天之后召开的会议，着急地将利率降为零，并部署大规模资产购买计划：分别增加国债和MBS（机构住房抵押贷款支持证券）持有5000亿和2000亿美元。3月23日，美联储宣布开启“无限QE”，将不限量按需买入美债和MBS，并新设两个面向企业债的流动性工具——“一级市场公司信贷便利”（PMCCF) 和“二级市场公司信贷机制”（SMCCF），重启2008年的TALF机制（定期资产担保证券贷款机制），扩大MMLF（货币市场共同基金的流动性融资机制）和CPFF（商业票据融资工具）。 紧接着在4月9日，美联储再放大招，针对家庭、企业、以及州和地方政府的信贷问题，首次购买垃圾债。
宏观层面的资产配置策略
疫情之前，我们就可以从桥水基金在2020年策略报告中看到为何中国市场有巨大的机会，一些核心观点包括： 发达国家中央银行已经将货币政策推到了使用寿命的尽头。
中国的MP1、MP2余地还很大，MP3余地非常大（货币政策分为三类，第一类MP1是通过利率来调节；第二类MP2是央行通过购买资产来调节(也就是量化宽松)。第三类MP3是政府出手，将货币政策和财政政策相结合，即通过政府直接花钱来刺激经济）。政府和央行对此也很有经验。
未来10年生产力增长最快的国家为印度，其次就是中国。尽管中国的经济和市场规模都很大，大多数投资者对中国以及中国市场经济知之甚少。
在过去10年，发达国家的股票回报率超过了中国和亚洲新兴国家。因为发达国家已到强弩之末，投资风险与日俱增。但是新兴国家目前经济增长率更高，未来生产力增长潜力更大，利率更高，并且资产收益率也更高。将投资组合放到新兴市场，尤其是中国市场也很重要。
微观层面做多中国的机会
苏世民与张磊对话，暨《苏世民：我的经验与教训》新书发布，黑石集团董事长，首席执行官兼联合创始人苏世民对话高瓴资本创始人兼CEO张磊中的的一个重要主题也是：今天，机会在中国。
苏世民表示在这次疫情过后，中国会是全球恢复最快、最好的一个国家，在未来世界蓝图中会扮演非常重要的角色。苏世民提到在中国人工智能革命期的一个阶段，会有很多人在这些方面有非常出色的表现。
一直唱好做多中国的张磊表示，最大的投资机会就在中国，就在当下，现在就是重仓中国最好的机会。就在中国的一些潜在的机会方面，张磊特别提到：1. 科技创新企业：如何利用技术让生产力更加高效，以科技推动产业创新变革。 2. 医疗产业：现在还在起步阶段，我们的社会保障网络里面最关键的一部分就是医疗，这其中蕴藏着非常大的需求。3. 实体企业转型也是一个巨大的命题（比如百丽、格力电器等）。
近期中概股的危与机
原本由于贸易问题、新冠疫情等因素，中概股目前的市场情形已经孱弱不堪。而瑞幸事件，又在美股市场动摇了整体中国公司的信用。继瑞幸咖啡之后，最近好未来、跟谁学、爱奇艺等中概股又一起被做空势力杠上，中概股的危机似乎正悄悄到来。
中概股最黑暗的时间是2010-2012年，那段时间在美国和香港市场出现了一批所谓的造假中资公司，而这些公司对在海外上市公司的声誉产生非常负面的影响。但在2013年之后，中概股里已经清理过，没有大的造假现象了，之后，也有新东方、好未来、汉庭、网易、唯品会等公司在后来有优异的表现。
在过去三五年中，又有一批优质的中国上市公司，包括阿里巴巴、爱奇艺、腾讯音乐、百胜中国、哔哩哔哩等，这些公司在海外市场良好的表现，导致在过去数年中国公司在海外的口碑和优势大幅提高。
瑞幸咖啡财务造假案重要推手雪湖资本掌门人马自铭近期也表示，仍将做多中概股视为更珍贵的策略。在马自铭看来，多数中概股的基本面没有问题。这些优质的公司，优秀的管理层，只要专心、诚实做好主营业务，不用理会做空势力无端的骚扰。要相信这是个公正的市场。
结语
这次疫情对全世界和中国影响极大。如果拉长看，虽然疫情很严重，但终究会过去。
中国的经济在逐渐恢复，但美国的数据显示不容乐观。
当下或许我们更应该思考的是，一旦疫情过去，全球经济都会大“放水”，美国多次的放水对其金融体系的稳定势必会产生深远影响，蝴蝶会如何煽动翅膀呢？
同时，如果你是基于基本面驱动的长期投资者，如果你对中国经济长期有信心，这可能是十年不遇的机会。
再套用一句话：重仓中国。
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