Q1：招股说明书的章节和架构？
一份招股说明书在申报的时候有300、400页，按照监管机构的要求修改、完善、补充会达到500、600页左右，科创板招股说明书跟以前版块的差异不大，共有13个章节。
第一节释义解释名词；
第二节概览把企业的基本情况做最简明扼要的介绍；
第三节本次发行概况，主要讲准备发多少钱、多少比例，找哪些中介机构保荐等等；
第四节风险因素会列示公司存在的风险，在国外是非常重要的内容；
第五节发行人基本情况主要讲上市企业估值股权演变情况，重大资产重组情况，重要子公司情况，重要股东情况，公司董事、监事、高管和技术人员情况；
第六节业务与技术部分是很重要的一块，主要讲公司产品和主营业务，公司所处行业介绍，公司竞争对手和竞争格局，公司的销售情况和主要客户，公司的采购情况和主要供应商，无形资产和固定资产情况，核心技术与研发情况；
第七节公司治理与独立性讲的是公司治理制度、内部控制制度，过去三年违法违规情况，资金占用情况，独立性，同业竞争，关联交易等；
第八节财务会计信息与管理层分析列示公司合并财务报表，会计政策，重要会计报表项目变动的原因分析；
第九节募集资金运用与未来发展规划主要讲公司资金布局，投向的项目，项目的可行性和必要性分析；
第十节投资者保护是套话，股利分配政策，投票机制，重要承诺；
第十一节其他重要事项列示公司的重大合同，对外担保，重大诉讼和仲裁，董事监事高管和核心技术人员是否受罚；
第十二节申明；
第十三节附件，前面内容太多可以放在这里。
Q2：怎么快速阅读招股说明书？
没必要通篇阅读，太长，且水分很大，如果不能辨别真假，读完反而被误导，所以读招股说明书要看关键。完全不需要看的章节——第七节公司治理与独立性，这章讲公司治理情况、内部控制、遵纪守法、资金占用、关联交易、同业竞争。如果有大的问题是原则性问题，公司无法上市，证监会对风险披露要求这块要在风险因素中披露，如果真有问题，在第四节风险因素中也能查看。
第七节虽然内容很多，但都是套话，公司治理、董事监事、独立董事没用。第九节募集资金运用与未来发展规划也没必要看，因为募集资金是编出来的，先根据公司自己的利润情况和发行价格倒算出公司可以募集的金额，然后找一个第三方机构来倒排这个数据，大部分上市公司都是这么做的，并非真正的资金需求，根据计划能融多少钱，找第三方机构来倒排这样的数据。这块问题很多。
第十节投资者保护根本不需要看，都是套话，上市公司都是按照证监会的模板写的，均一样，没必要看。股利分配政策有证监会的每年最低30%的现金股利分红的限制，一般都按照这个来，即使有差异也很小，因为上市公司明白A股股价跟利润分配无关。
可看可不看的章节——第五节发行人基本情况，主要讲的是公司股权的演变情况，谁成立，谁增资，谁减资，谁转让，主要股东介绍，主要子公司介绍，董监高及核心人员介绍，员工及社保缴纳情况。这些基本不影响投资价值，只要这些公司没有大的问题，一旦有的话也无法上市，比如股权纠纷像前两大股东闹矛盾，肯定上不了市。如果非要看就关注一下里面有没有特别知名的投资机构和创投，科创板市场化后有没有基石股东，有的话企业容易得到市场关注，特别是大型央企的基金投资的企业在市场上很受欢迎，一家公司做得好却没有投资机构青睐不符合逻辑，现在投资机构掘地三尺到处找项目，眼光甚至到达城镇，基本上不太可能存在没有被创投发现的好企业。还可以再关注一下董事、总经理、核心技术人才的简历，他们决定未来发展方向，有没有文化，过去工作履历，诚信素质，独立董事和监事的任何信息都不需要看，再牛也不管事，监事是老板找三个特别听话的人来当。
第八节财务会计信息与管理层分析，能看懂报表的看一下合并的三表，会计政策都是套话，专业人士也不看，其中两个地方需要关注，坏账准备的计提比例和折旧年限，跟同行业比较一下，直接决定利润大小。会计报表科目不建议看，判断企业财务造假非常困难，在企业现场保荐一年都难以发现，部门项目的异常变动就认为是造假是不可取的。
第十一节其他重要事项，一个是重大合同，第二个是公司、实际控制人、董监高是否存在违法乱纪行为，这个没必要看，如果有一定会在风险因素中列示。
Q3：怎么快速看清公司究竟是做什么的？
招股说明书从概览到主营业务到基本情况，会有大量内容讲公司是做什么的。40家科创板招股说明书根本看不懂，都在编故事，靠热点如机器人、新能源、大数据等，从第一页看公司做什么，行业是什么的方法会发现披露得太抽象，还是虚构的。
建议直奔主题——企业前五名客户，在第六节业务与技术的70%进度会列示前五名客户情况，军工企业除外，获得了国防科工委的豁免可以不披露，军工企业没有好关注的，投资军工企业的逻辑不一样。真实行业。
举例：科创板001号晶晨半导体，电子行业。经销or直销：路必康和文晔是经销商，小米和中兴是直销客户，中国电子器材也是经销商，因此晶晨的销售渠道以经销为主，经销不如直销，跟客户直接联系，客户粘性更高，利润率更高，少了中间商差价。经销商普遍实力较弱，直销商一般是制造业实体实力较强。内销or外销：路必康是境外公司，说明晶晨主要是外销。客户是国企or民企：国企坏账风险较小，小规模民营企业坏账风险大，但也不代表国有一定是好事，有些国有企业不规范，大部分收入依赖国有企业可能是跟高管私人关系好，因高管离职而造成业务大量萎缩风险就很大。
前五名客户的集中度：晶晨还好，不是那么高，如果集中度很高如第一名占比超过50%要特别小心，如果客户分布集中率特别低如第一名占比低于1%，迅速判断为快消品行业如永和超市，客户很分散。
关联交易：如果很大，也会出现在前五名客户里面。指监管机构向金融机构解释说明相关政策意图，提出指导性意见，或者根据监管信息向金融机构提示风险。
窗口指导是监管机构利用其在金融体系中特殊的地位和影响，引导金融机构主动采取措施防范风险，进而实现监管目标的监管行为，可以是指导性政策也可以是指令性政策。
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