一、五大数字力总体思维导图
这是《五大数字力》总体思维导图,之后在开始每天课程之前,我们都会先放这张导图,方便新来的同学有个大体的概念。从导图中,可以看到目前的学习进度,每天学习一个指标,最后完成财报的大盘点。
今天我们学习五大模块之一“现金流量”。
二、“现金流量”模块
“现金流量”也称为“比气长,越长越好”: 公司的运行跟人一样是有生命的,现金流量相当于公司的心脏,气断了,公司没了,买的股票肯定亏。
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在这个模块中,包含三个指标,分别是:
1、现金占总资产比率;
2、平均收现天数;
3、100/100/10。
我们用A1、A2、A3来表示的话,它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%,A1和A3各占比15%。可以看到,这个模块中,最重要的指标是“现金占总资产比率”,也就是我们今天要学习的重点。为什么MJ老师这么重视这个指标,让其占比70%呢?让我们带着问题开始学习:
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三、“现金占总资产比率”概念
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1、分子:
(1)货币资金:
百度释义:货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金,按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金
看不懂、很难记,有木有……
我们不用去记那些专业名词,“货币资金”大白话可以对比理解成个人“手上的钱”,包括钱包里的现金,银行的活期以及各种宝宝们(余额宝之类)里马上能提现的钱,它们最大的特点就是“流动性强”。
公司层面:货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了 ,就是钱!不管是放在银行里还是公司里,都是企业的货币资金——手上的现金!
(2)交易性金融资产:
“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。因为它们的特点是:
a、短期性;
b、具有活跃市场;
c、持有期间不计提资产减值损失。
比如短期的股票、债券、基金等。
需要说明的是:“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目,有的公司有这一项,有的公司没有,具体看财报。
2、分母:总资产。
总资产即资产总计,包括“流动资产”和“长期资产”两部分。
流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个:现金、应收账款和存货。
长期资产变现能力较差,短期内不太方便流动,主要包括长期投资、厂房、设备、土地等。
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从上面的公式分析中大家有没有体会到为什么这个指标叫“现金占总资产比率”?
四、计算示例
我们可以在超哥的“财报说www.caibaoshuo.com"和李安大哥的”每天读财报“小程序上查到已上市公司的指标,但学会这些关键指标的计算,一是知道其所以然,更清楚的了解各项指标的含义;第二,必要时,我们随便拿到任何一家公司的财报,自己也可以马上计算出《五大关键数字力》的主要指标。
今天以“海康威视”为例,计算其2017年“现金占总资产比率”:
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(1)分子
a.货币资金:164.68亿元;
b.交易性金融资产:0.04亿元。
(2)分母:资产总计
2017年为515.71亿元。
代入公式:
现金占总资产比率=(164.68+0.04)/515.71=31.9%
与财报说对比,结果一致,计算完成!
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五、判断指标
“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。
但MJ老师经过多年经验总结,认为这个指标至少>10%。
如果是烧钱行业,即“总资产周转率<1”的公司,这个指标最好>25%。
(“总资产周转率”指标后面会专门讲述,这里先知道这两个指标是联动的,需要一起看)。
MJ老师这么强调手上一定要留有足够比例的现金,都出于哪些方面考虑呢?
六、MJ老师的独孤九剑和应用
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MJ老师最厉害的地方之一,是把纷繁复杂的财报浓缩成了上面这张图表, 财报江湖上的“独孤九剑”!
它们代表了财报上最重要的指标,并将各指标之间的相互关系用线都标出来了,这样读财报能把三大报表立体结合起来看,让我们迅速判断出一家公司的综合能力。
图中的精髓我们在后面的学习过程中,会逐一碰到。今天先简单介绍下三大报表中最重要的指标:
利润表中:销(营业收入)、毛(毛利率)、营(营业利润率)、净(净利率)和EPS。
资产负债表中:现(现金占总资产比率)、应(应收账款)、存(存货)、资产翻桌率(总资产周转率)、那根棒子(负债占资产比率)、ROE(股东报酬率)。
现金流量表中:OCF(营业活动现金流量)。
本期以“贵州茅台”为案例重点分析,看看A股股王的财报都长什么样?今天我们学习了现金占总资产比率,茅台2017年为65.3%,远大于25%的标准,满手现金,好有钱啊!
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学习指标之后,我们要学以致用,欢迎大家按照这样的方法,逐个将所选公司的各项指标填入独孤九剑中,看看你挑选出的是不是美女一枚。没有笔记本的同学,自己画也是ok的!注意积累,碰到好公司,不要随意丢弃哦。
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再来看看白酒行业的穷鬼——皇台酒业,2016年手里的现金只有4.88%,2017年只有0.7%,已经戴上了ST标签(ST:有退市风险的公司)!好公司和烂公司,第一个指标我们就能看出来!
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