37、
贬礼部尚书孙偓为南州司马。秘书监朱朴先贬夔州司马，再贬郴州司户。朱朴为相，何迎一下子窜升至右谏议大夫，至此也贬为湖州司马。
38、
钟传想要讨伐吉州刺史、襄阳人周琲，周琲率部众投奔广陵。
39、
王建与顾彦晖五十余战，九月一日，包围梓州。蜀州刺史周德权对王建说：“公与顾彦晖争东川三年，士卒疲于乱箭飞石，百姓困于运输物资。东川群盗多占据州县，顾彦晖懦弱无谋，想要苟且偷安，给这些强盗啗以厚利，仗恃着有他们救援，所以坚守不下。现在如果派人晓谕贼帅以祸福，来投降的就赏之以官职，不服的人就派兵镇压，如此，则他所仗恃的，反而为我所用了。”王建听从，顾彦晖由此更加孤立。周德权，是许州人。
40、
九月五日，李克用抵达安塞军，九月九日，进攻。幽州将领单可及引骑兵抵达，李克用正在饮酒，前锋说：“贼军到了。”李克用酒醉，问：“刘仁恭何在？”回答：“只看见单可及等人。”李克用瞋目说：“单可及辈何足为敌！”即刻命令出击。当天大雾，不辨人物，幽州将领杨师侃伏兵于木瓜涧，河东兵大败，失亡超过三分之二。正巧大风雨震电，幽州兵撤退。李克用酒醒后才知道战败，责备大将李存信等说：“我以醉废事，你们为何不力争！”
41、
湖州刺史李彦徽想要献出本州归附杨行密，他的部众不肯。李彦徽逃奔广陵，都指挥使沈攸以州归附钱镠。
42、
任命彰义节度使张琏为凤翔西北行营招讨使，以讨伐李茂贞。
43、
再次任命王建为西川节度使、同平章事。加授义武节度使王郜为同平章事。削夺新西川节度使李茂贞官爵，恢复他的姓名宋文通。
44、
朱全忠吞并兗州（泰宁军）、郓州（天平军）之后，军力更盛，于是大举攻击杨行密，派庞师古以徐、宿、宋、滑之兵七万人进驻清口，准备向扬州挺进，葛从周以兗、郓、曹、濮之兵进驻安丰，准备挺进寿州，朱全忠自己率军进驻宿州。淮南震恐。
45、
匡国节度使李继瑭听闻朝廷讨李茂贞，惧怕，韩建又在一旁煽动恐吓，李继瑭逃奔凤翔。
冬，十月，任命韩建为镇国、匡国两军节度使。
46、
十月十日，知遂州侯绍率众二万；十月十三日，知合州王仁威率众一千人；十月十六日，凤翔将领李继溥率援兵二千，都投降于王建。王建攻梓州更急。
十月十八日，顾彦晖聚集其宗族及养子共饮，遣送王宗弼自己返回成都。酒酣，命其养子顾瑶杀自己及同饮者，然后自杀。
王建进入梓州，城中兵尚有七万人，王建命王宗绾分兵夺取昌、普等州，任命王宗涤为东川留后。
47、
刘仁恭奏称：“李克用无故兴兵侵犯，本道大破其党于木瓜涧，请准许我为统帅以讨伐李克用。”朝廷下诏不许。刘仁恭又写信给朱全忠。朱全忠奏请加授刘仁恭为同平章事，朝廷听从。刘仁恭又遣使向李克用道歉，陈述自己无论去就，都不能自安的意思。李克用回信，其大略说：“如今你仗着朝廷授予的节钺，掌握兵权，治理人民，执掌法律。擢升士人，自然希望他能报德；选拔将领，则指望他能酬恩。但是，你自己都做不到这一点，怎能相信他人！我看你很快就会内部出问题，猜疑出于骨肉，嫌忌生于屏帷，手持干将宝剑而不敢授予他人，捧着歃血而盟的盘子，说那么多誓词又有何用！”
48、
十月二十二日，立皇子李祕为景王，李祚为辉王，李祺为祁王。
49、
加授彰义节度使张琏为同平章事。
50、
杨行密与朱瑾将兵三万拒抗宣武军于楚州，别将张训从涟水引兵前来会合，杨行密命他为前锋。庞师古驻营于清口，有人说：“营地地势低洼，不可久留。”庞师古不听。庞师古恃众轻敌，常在军营里下棋消遣。朱瑾壅塞淮河上游，准备引水灌庞师古大营。有人报告庞师古，庞师古认为他妖言惑众，斩首。
十一月二日，朱瑾与淮南将侯瓒率五千骑兵秘密北渡淮河，打着宣武军旗帜，前进到一定距离，突然转头南下，直扑庞师古中军，张训翻越栅栏进入。士卒仓皇拒战，这时淮河大水奔腾而至，宣武军惊骇大乱。杨行密引大军渡过淮河，与朱瑾等夹攻，宣武军大败。斩庞师古及将士首级一万余人，余众崩溃。
葛从周屯驻于寿州西北，被寿州团练使朱延寿击破，退屯濠州，听闻庞师古战败，逃回。杨行密、朱瑾、朱延寿乘胜追击，在淠水河岸追上。葛从周刚刚渡河渡过一半，淮南兵攻击，杀死淹死，全军覆没，葛从周仅仅逃得一命。
遏后都指挥使牛存节放弃战马，步行战斗，诸军稍稍渡过淮河，前后四天没有吃上饭，又赶上大雪，宣武军士卒沿途冻死饿死，活着回去的不满一千人。朱全忠闻败，也逃回。杨行密写信给朱全忠说：“庞师古、葛从周，不是我的对手，你可以来淮河决战。”
杨行密大会诸将，对行军副使李承嗣说：“开始时我准备先增援寿州，你说不如先出击清口，庞师古一败，葛从周自然逃走，如今果然如你所料。”赏他钱一万缗，上表举荐李承嗣领镇海节度使。杨行密待李承嗣及史俨非常优厚，宅第、姬妾，都选好的赏赐给他们，所以二人为杨行密尽力，屡次立功，一直到死在淮南。杨行密由此保据江、淮之间，朱全忠不能与他争夺。
华杉曰：
李承嗣及史俨本是李克用部将，奉命出师之后被魏博军切断归路，无法返回，于是投奔杨行密。杨行密本来答应李克用的请求，遣返二人回归旧主。但二人实在是太有价值，这就反悔，把他们留下了。
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