为什么正确投资是反人性的？ 2020-08-27

"别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧"，这是投资里面最经典的一句话，适用于所有的投资。这句话背后揭示本质的就是：成功的投资一定是反人性的。

你最想买的时候往往是最该卖的时候，你最想卖出的时候反而是最该买入的时候。

过去30年里，债券指数年化回报6.3%，美国债券基金的基民平均回报却只有0.6%，每年跑输5.7%。同样原因：高抛低吸！2016年里，股票基金基民平均回报7.3%，债券基金基民平均回报1.2%，分别跑输相应指数4.7%和1.5%。天底下没有新鲜事，国内的数据一样会更糟糕。

好了，为什么投资反人性？因为相信动物精神的那一方，也就是趋势投资者，他们是用动物精神去判断动物精神，如果要成功，必须跳出动物的范畴，这就很反人性。

而对于理性人这一方，他们要抛弃人类的直觉，完全用理性，这也很反人性。

但是，理性也是人性的一部分，有人的人性特征就闪耀着理性人的光辉，那么反人性这种说法，最终只适合一部分人，这部分本身适合直觉，而直觉中，他们又无法逃脱羊群对他的影响。

如何克服投资中的反人性呢？

首先，我们每个人都是人，既然是人，就都不可能用人性去克服人性。任何用人性去克服人性的努力都会是徒劳，甚至损失惨重。那该怎么克服人性呢？用规则！用规则！用规则！

任何你做的波段都是徒劳，因为你是人，克服不了人性。对我们这些散户来说，多学点投资专业知识，根据投资专业知识制定投资克服人性的规则，最后反而可能赚钱，事实证明，最好的克服人性的规则是价值投资。