小白如何在股市中赚钱——《指数基金投资指南》读书笔记

小白对股市一窍不通，又希望在股市中赚到钱，有没有简单易行的办法呢？答案是肯定的。

巴菲特就曾说过，通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。

而在A股市场，却又普遍存在“七亏二平一赚”的魔咒，绝大部分投资者都是亏钱的。

小白如何才能在股市赚到钱呢？@银行螺丝钉老师在他最近出版的《指数基金投资指南》中告诉了我们实操方法:定投低估值指数基金。

投资都是要解决三个问题:买什么，什么时候买，什么时候卖，螺丝钉老师投资系统的基本原理就是在指数基金低估时，坚持定投；正常估值时，坚持持有；高估时，分批卖出。

买什么

长期来看，股票收益率最高，大幅跑赢通货膨胀，债券次之。长期持有银行存款是亏损的，因为购买力下降了。普通人投资股票最优的选择就是指数基金。

指数是一个选股规则，具有长生不老的特征，随着背后公司盈利的增长而长期上涨。指数基金就是按照指数规则买入一篮子股票，可以避免个股“黑天鹅”影响，可以根据指数选股规则进行估值，成本低。

指数基金分为宽基指数和行业指数，书中介绍了256只指数基金，简单介绍如下。

常见的宽基指数包括:

上证50:挑选上交所规模最大，流动性最好的50只股票，以大盘股为主。

沪深300:从上交所和深交所挑选规模最大，流动性最好的300只股票，也是大盘股为主。

中证500:除去沪深300指数的300家公司，在剩下的公司中，挑选市值排名前500的公司股票，中盘股为主。

创业板指数:在创业板挑选规模最大，流动性最好的100只股票。

上证红利指数:挑选上交所过去两年平均股息率最高的50只股票，以大盘股为主。

中证红利指数:从上交所、深交所挑选过去两年平均股息率最高的100只股票。

深证红利指数:从深交所挑选股息率最高的40只股票。

红利机会指数:标普公司围绕A股开发的红利指数，在传统红利指数基础上增加3个筛选要求:过去3年盈利增长为正，过去12个月净利润为正，每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。在入选股票中挑选股息率最高的100只股票构成红利机会指数。

中证基本面50指数:按照营业收入、现金流、净资产和分红4个基本面指标挑选综合排名前50的公司股票，也是大盘股为主，与上证50指数相似。

央视财经50指数:央视牵头，专家评审委员会评审，投票选出50只股票。

恒生指数:在香港交易所所有上市公司中挑选规模最大的50家企业，定位与上证50相似。

H股指数:内地注册，在香港上市的公司称H股，H股指数挑选规模最大的40家H股公司股票，与内地联系紧密，但以境外投资者为主。

上证50AH优选指数:成分股与上证50相同，同时具备A股和H股的公司，选相对便宜的那个。

标普500指数:美国影响力最大的一个股票指数，定位类似于国内的沪深300指数，以大盘股为主，500只成分股，但不单纯按规模选股，倾向于选择行业的领导者、长期盈利更好的公司。

纳斯达克100指数:投资美国纳斯达克规模最大的100家大型企业。

适合投资的行业指数包括:

必需消费行业指数主要有上证消费指数、上证消费80指数、中证消费指数、全指消费指数。

医药指数主要有中证医药指数、中证医药100指数、上证医药指数、全指医药指数、细分医药指数、300医药指数、500医药指数。

可选消费指数主要是全指可选消费指数。

养老产业指数:影响最大的是中证养老产业指数，80只成分股，每只成分股权重差不多，是等权重指数

银行业指数:追踪的基本都是中证银行指数，其实上证50、基本面50、H股、50AH优选指数这4个以投资大盘股为主的指数包括了很多银行股，如果投资了这4个，就没必要专门投资银行业指数基金。

证券业:追踪的基本都是中证全指证券行业指数，是最典型的强周期行业，不适合长期持有。

地产行业:也是强周期行业，指数主要包括中证800地产指数、国证地产指数、地产等权指数。

军工行业:主要是中证军工指数，受国家政策影响比较大投资难度高。

环保行业:主要是中证环保指数，政策驱动型行业，近年国家加大了环保业投资，这是环保业好成长的根源。

白酒行业:是必需消费行业下的子行业，过去十几年出了很多大牛股，指数主要是中证白酒指数。

什么时候买，什么时候卖

绝大多数基金投资者亏钱，主要是因为买入时机不对，买在了高点。很多人在牛市中后期才开始入场投资，此时很多基金都是高估的，买贵了，不亏钱也难。

书中给出的投资系统是在指数基金低估时买入，正常估值时持有，高估时卖出。常用的指数基金估值策略有盈利收益率法和博格公式法。

盈利收益率法

盈利收益率是市盈率的倒数，相当于把股票看做永续债券，买入后能获得多少收益，适合给盈利稳定的宽基指数估值。指数的盈利收益率大于10%时低估，大于6.4%小于10%时正常估值，小于6.4%时高估。

6.4%为买入债券获得的平均年化收益率，由于股票的风险比债券高，所以要在股票收益率远高于债券，达到10%时才开始投资股票，在大于6.4小于10%时持有，在股票收益率小于债券收益率时卖出。

博格公式法

博格公式由指数基金之父约翰博格发现，即指数基金未来的年化复合收益率=初始投资期指数基金的股息率+投资期内每年的市盈率变化率+投资期内每年的盈利增长率，适合给盈利高速增长的成长指数和周期指数估值

根据博格公式，我们应该在股息率高、市盈率低时买入，耐心等待市盈率从低到高。指数基金越低估，股息率越高，市盈率越低，只要国家经济长期发展，盈利就会长期上涨。

如何买，如何卖

指数基金低估并不等于买入后马上上涨，低估是一个区间，在低估区间内也会有20%-30%的波动，很多人因无法承受下跌波动，无奈割肉离场，死在黎明前，所以我们要通过长期定投的方式来平滑波动曲线。

定投也就是定期投资，比如每月投资一次。定投可以降低风险，不用看盘，适合上班族，类似零存整取。关键是要制定好定投计划，并严格执行投资纪律。

通过记账，掌握自己的月收入和月开支情况，用收入减去开支为结余资金，一般将结余资金的50%定投指数基金，选择一天确定为每月的定投日，在指数基金低估时坚持定投，正常估值时坚定持有，高估时分批卖出，做好定投记录。

投资心理建设

定投指数基金必须要以年为单位，长期坚下来才能显示出威力，不要想着在三两个月内就能有较大的收益。用于投资指数基金的钱必须是闲钱，就算是亏损了对生活也没有太大影响。