2021-阅读笔记-016-主权财富基金的发展及其投资规则之争

今天是一次概念补课：主权基金

提前思考

最近股票大跌，不同的人有着不同的解释，与其陷入短时的迷雾中，不如须臾之所学。

1. 投资的力量有哪些，各自的特点又是什么呢？
2. 主权基金的历史和特点包括了什么呢？

作者观点

1. 而主权基金更偏好收益率，可以较多地投资股权等较高风险的市场；
2. 国家持有资本包括了：外币储备和主权基金
3. 主权基金来源包括了：
   1. 第一类是贸易外汇盈余。
   2. 第二类是石油、天然气、铜和钻石等自然资源出口形成的外汇盈余。
   3. 第三类则是国际援助形成的主权基金。
4. 主权基金的发展：
   1. 人才的争夺
   2. 机制的完善
   3. 机遇的掌控
   4. 规则的制定
5. 中国应用的态度：
   1. 一，应当鼓励而不是禁止出于政治目的的主权基金投资。
   2. 第二，提高主权基金的透明度应当是在坚持联系原则和自主原则的两大基本前提下进行的。
   3. 第三，保持美欧资本市场的开放性是对主权基金东道国利益的合理补偿，也是维持全球金融经济秩序稳定和可持续的基本前提。
6. 三个原则：
   1. 第一个挂钩是投资对象国对基金策略和重大事项的知情权与监督权，应该同基金对该国经济实情的知情权相挂钩。
   2. 第二个挂钩是各国市场对他国主权基金的透明度要求应当与对私募资本、对冲基金的透明度要求保持大体一致。
   3. 第三个挂钩是应当将主权基金的透明度同国际储备货币发行国的货币政策的透明度和稳健性相挂钩。

阅读思考

1. 国家间的竞争非常剧烈
2. 国家间的竞争更多是话语权的竞争
3. 金融竞争的合理化作用非常大
   1. 投资保护主义其实是在鼓励新兴大国将其富余的财政资源转换成枪炮，然后用武力或威胁使用武力来获取国家威望和生存空间
   2. 与血腥的现代战争史相比，假如21世纪的大国领袖们能借助基金经理之智而不是三军将士之勇来实现国家抱负，则堪称人类的一大进步。