常见的金融估值方法

一、常见的金融估值方法有：

• PE法（Price／Earning）：适用于盈利较为稳定，周期性较弱的行业，eg. 公共服务业
• PB法（Price／BookValue）：适用于
  • 拥有大量固定资产并且账面价值较为稳定的行业，eg. 钢铁业、航空业、航运业、化工业
  • 流动资产比例高的行业，eg. 银行、保险
• RNAV法（Reevaluated Asset Value）和PB法：适用于资产账面价值与实际价值的差异会给公司带来明显或有收益的公司，eg. 房地产、商业、酒店业
• PEG法：适用于高成长性行业，如TMT、生物医药、网络软件开发
• DCF：适用于非常稳定的行业，如运营商，eg. 高速公路、电信运营商
• EV／EBITDA法：适用于产生了大量折旧摊销的公司，通常这样的公司资本密集、或收购了巨额商誉，尤其是那些净利润亏损，但毛利和主营业务利润为正的公司
• PS法：零售业
• 市值／储量法：煤炭、矿业，关注资源残值

二、申万28个行业分类：

基于申万28个行业分类，尝试给行业确定估值方法，未果。

目前一个非常直观但深刻的感受：

• 1、企业估值需要精确到旗下的business line，比如“雅戈尔”这家企业，隶属于“纺织服装”分类，但近期的主营业务和主要资产却在金融投资上。公司估值是需要精确到公司具体业务线的。以下表格主要提供思路，并非一种通用的方法；
• 2、行业估值方法具有时代性，采掘行业在景气时主要用PS法，但目前大家都濒临破产的情境下，主要看PB，暗含着破产清算价值。