这几天依然是之前说的三傻补涨，高估值调整的行情。生物制品和军工板块依然遭重，地产和银行板块逆势翻红，先前很多亢奋的股民现在开始转为过度悲观中，很多人开始认为创业板跌势已经形成，在双头形态形成之后会突破2600点支撑位，跌跌不休。
说实话，择时不是笔者的强项，虽然笔者之前也一直提醒大家现在的估值有点贵了，但那也是随时会被打脸的，在预测市场这件事情上，我们要懂得敬畏。当时跟着布局一些低估值的童鞋今天应该会好受很多，而我的组合虽然在大盘涨的时候跑得慢，但也经得起跌，而且我知道我的盈利大部分是来自疫情时期业绩的超预期表现，虽然估值也提升了，但不是我盈利的主要来源，再加上我持有的上市公司目前运作正常，没有特别大的负面信息，所以我持有的还是相对安心的，甚至在某互联网龙头遇到黑天鹅事件时还补了一点仓。
站在这个时点，如果你是追着热门题材的，建议还是短期将仓位降低一些，或者转部分到三傻里避避风头。
一个很简单粗暴的办法可供大家参考：市盈率80倍以上的都砍掉。
假设我们国家长期国债的利率大概是2.5%，这个相当于市场的无风险利率。市盈率的倒数相当于你投资股票在盈利不增长，股价不波动的前提下的收益。我们投资股票要承受盈利的波动和股价波动的风险，所以我们应该要求更高的收益率，也就是说要大于2.5%，市盈率应该选择40倍以下的。
最近一段时间利率已经上升到2.9%左右，这也意味着估值中枢的下降，我们实际应该要求的市盈率还要再降低，这个也跟我们上一篇提到的货币政策不及预期是同一个硬币的正反面。即使考虑牛市和高成长因素，我们乘以两倍，80倍左右的市盈率也已经足够高了。
当然，这仅是一个参考，具体股票还要具体分析，这里只是给大家提供一个思路。最后再补充下，也不是估值越低的股票就越好，这里面有两个低估值陷阱要注意。
一个是周期股，往往在估值最低的时候是其盈利最好的时候，也同时意味着股价走到了顶点。
一个是低成长性造成的低估值，我们在选股票的时候就要注意行业整体的空间是不是足够大。
除了短期价格的考虑，剩下的还是将时间花在对企业所处行业的景气度和企业自身经营上，以一个更长期的眼光去思考这笔投资。我们不需要每天都正确地做事，而只需要偶尔做几次正确的事情即可。
对每天的市场去做分析当然也很重要，我们可以及时调整仓位，尽量避免不必要的波动。这只是正确地、机械地做事，是应激性的反应。但这些都远不如选定合适的股票和均衡配置来的重要，那个才是值得我们做的正确的事情！
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