特殊的兼并收购,用很少的自有资金去撬动很多的外部资金进行收购,就像用了一跟很长的杠杆
【Case:赵薇6 000万收购价值30亿企业】
杠杆收购:借钱买企业,然后用四两拨千斤的方法取得企业的所有权
起源:上个世纪60~70年代,家族小企业业主想卖掉公司,但同时保留经营管理权,即卖掉所有权,保留经营权。收购者可以用少量的自有资金取得很高的回报率,而企业主可以套现,而且能保留经营权,借款人也可以获得稳健的利息收入,是一个可以多放合作共赢的金融工具。
【KKR:杠杆收购基金】
△杠杆收购实现共赢的条件:
·企业现金流稳定和充沛
·找到有能力且靠谱的公司管理层
·杠杆率要适中
Pros:帮助中小家族企业转型,换掉不得力的管理层,使中小股东受益
Cons:高负债率容易拖垮企业,杠杆太高,则更想是投机和套利的做法
趋势:中国未来出现杠杆收购的浪潮,家族企业无人接手,全球利率低,资金便宜。
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