作者 上手区块链 夜阑风声
2011年对于币圈的朋友来说，已经可以称为是“上古时代”。那时候比特币才出现不久，市场上还没多少人认可比特币的价值。一位叫做Laszlo Hanyecz的程序员，在一年前还曾用10000个比特币买了两个披萨。可见，那时候的比特币完全不像今天这样值钱。
但是在那个时候，人们就开始有了交易比特币的需求。只要市场有交易比特币的需求，自然就会有人搭建交易平台。比特中国就是一个在“上古时代”搭建起来的交易平台。如今8年过去，当年的比特中国已经更名为BTCC。尽管名字换了，但是在BTCC身上，我们依稀可以看到一部数字货币的发展简史。2013年，比特币钱包服务“币加锁”上线。2014年，“国池”矿池上线。 2015年，BTCC发布“BlockPriority-优先区块”服务。2016年，BTCC矿池位列全网前三。2017年，BTCC上线首款数字货币间交易平台 BTCC DAX。2019年，BTCC首创实物交割永续合约。
BTCC发布的所有业务都是围绕着数字货币的发展而展开的。可以说，数字货币行业能有今天的成绩，离不开BTCC的付出。
随着数字货币越来越被人们所接受，人们对数字货币交易的玩法也开始有了新的需求。为了满足投资者的需求，BTCC推出了实物交割永续合约。这个合约的名字虽然有点长。但大家别被这个名字搞得不知所措。因为实物交割永续合约对于数字货币而言是一种非常有价值的玩法。下面风声就跟大家详细介绍一下，何为实物交割永续合约。
为了能让大家更清楚了解所谓的实物交割永续合约，我们先把这个名称分成两个部分。一部分叫做实物交割，另一部分叫做永续合约。
我先来解释一下什么叫做实物交割。在期货市场里一般存在两种交割的模式，一种叫做现金交割，另一种就是实物交割。
目前来说，币圈绝大多数的合约平台采用的都是现金交割。所谓的现金交割指的是，当一个期货合约到了交割期时尚未平仓，那么双方会以现金的方式来结算未平仓合约的盈亏。现金交割有一个好处，就是非常便利，因为大家不需要用实物进行交割。
而实物交割呢？顾名思义，就是在合约交割的时候，买卖双方要拿出全额资金或对应的基础资产进行交换。
有人或许会问，这么大费周章的把资金和实物拿到一起来交换难道不麻烦吗？
从程序上来看实物交割确实比现金交割麻烦。但是实物交割有个优点，就是能够保证交易真实发生，从而避免了买卖双方进行人为操纵的可能性。这对规范币圈交易行为有着非常重要的意义。
大家还记得Bakkt吗？就是洲际交易所集团投资的那个项目。当初Bakkt之所以被大家所看好，就是因为Bakkt推出的合约是实物交割。
好了，解释完这个实物交割之后，我们再来看看永续合约。永续合约是在交割合约的基础上发展而来。它与交割合约最大的不同点在于，永续合约没有交割日。也就是说只要投资者的合约不被爆仓，那么他可以一直持有。一般来说永续合同和交割合同相比有三大好处。
第一，永续合约可以让投资者免去因交割所必须进行的重复开仓。这样一来，一方面可以避免投资者因为交割时间而错过行情，另一方面可以帮助投资者免去建仓所需要的手续费。
第二，永续合约可以通过自动减仓，降低投资风险，也不会存在“穿仓分摊”的情况。什么叫做“穿仓分摊”呢？有些交易所由于在技术上无法实现合约的自动减仓。一旦遇到行情较大波动的时候，交易所会因为无法及时平仓而发生穿仓事件。这种情况下，投资者提交的保证金无法覆盖亏损。交易所为了避免遭受这方面的损失，会要求平台上的所有投资者必须分摊穿仓用户的损失。这个就叫做“穿仓分摊”。
第三，永续合约不容易被恶意“插针”，交割合约则更容易被“插针”爆仓。这个大家很容易明白。因为交割合同通常都有一个交割时间。在合约交割期前，一些居心不良的人会人为操纵价格，让行情突然大幅度上涨或者突然大幅度下降，以至于投资者爆仓。而永续合约因为没有固定交割日期，所以就可以避免他人恶意“插针”。
合约对于投资者来说是一个重要的金融工具。BTCC之所以推出实物交割永续合约，一方面是为了满足用户的投资需求，另一方面是为了让数字货币的投资更加规范。如果你是投资高手，通过合约，你可以在短时间内赢得丰厚的回报。但是在看到高收益的同时，大家千万不要忘记控制风险哦。毕竟风险和收益永远是相匹配的。
BTCC邀请链：
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