理解世界课程模块:怎么去了解一家公司。
了解一家公司这个问题的边界:
1、你是一个外部人,你面临信息不对称。
2、你要了解的对象是迅速变化的,自身会变,环境也会变。
3、不管你了解到什么程度,你最终需要做出判断和决策,并对后果承担责任。
分析师就是处理这类问题的:由华兴资本旗下首席分析师白洋和得到大学研究员陈舒扬一起开发。
看一家公司的基本框架:
一是行业本身,二是竞争对手,三是公司自己。
想知道自己未来十年发展的怎么样,问自己三个问题:
第一,你干的是什么行业。行业发展空间的大小,天差地别。
第二,你的对手是谁,有多强大,你有没有优势。
第三,才是看自己。勤奋不勤奋,努力不努力,智商高不高。
市场规模:
以美团为例:业务涵盖四块:到店、酒店、旅游、餐饮外卖。定位为“生活服务电子商务平台”,行业定义。
主要为商户提供“线上触达消费者”的渠道。抽成和广告位。
对消费的信心和消费终将转线上,就会看好美团。
竞争格局:
总的没有竞争对手。但在每一个板块都有竞争。经营指标,交易用户数和交易金额。
餐饮有饿了么,出行领域滴滴出行,在酒店领域有携程。
优势是“一站式平台”,宅在家和在外面一个app就能解决所有需求 。两个优势值得注意,向商家提供的广泛服务和解决方案,包括支付、供应链、金融等,获得商家的忠诚度;同城配送网络是其他公司难以复制的。
盈亏表现:
收入减去销售成本就是毛利。
毛利再减去销售和营销开支、研发开支、行政开支,就是经营利润。
行业分析师利用常识和基本事实,基于合理假设得出结论;步骤从粗到细;
了解一下公司,有三点值得记住:
第一,重视招股书这样的一手资料。
第二,心里的问题清单,是他们面对一家公司的第一反应。
第三,容易被剧烈变动的、刺激性的内容所吸引,对于大概率发生的事,反而视而不见。
分析师思维模型:
一家公司的发展有很多变量和未知数,但我们把对它的把握,其实建立在那些确定性大的事情上,比如人性,比如被反复验证的商业规律,比如显著的宏观趋势。
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