美文网首页
全球并购发展史

全球并购发展史

作者: DebbieC | 来源:发表于2020-10-21 23:02 被阅读0次

    1)第一次并购浪潮(1895—1904年)——以横向并购为主

    以铁路、冶金、石化、通信等行业为代表的行业大规模并购浪潮,各行业的许多企业通过资本集中组成了规模巨大的垄断公司,如美国钢铁公司、杜邦公司、美国烟草公司、美国橡胶公司等。美国有75%的公司因并购而消失。

    2)第二次并购浪潮(1916—1929年)

    到20世纪20年代,汽车工业、电力工业空前繁荣,消费时代的到来使得这些工业的发展需要资本的进一步集中,企业并购又形成了第二次浪潮,见证了新产业的崛起。第二次并购浪潮以纵向并购为主要特征,使得那些在第一次并购浪潮中形成的大型企业继续开展并购活动,并进一步增强其经济实力,扩展并巩固其对市场的垄断地位。在这一时期,纵向并购所占比例达到85%,形成了一批在各部门处于领导地位的大型企业,如ICI至今仍然控制着英国的制造业,美国福特汽车公司发展成为汽车行业的巨大生产联合体。

    3)第三次并购浪潮(1965—1969年)——以混合并购为主

    无论是在规模上还是在速度上都大大超过了前两次。以混合并购为主要特征的第三次并购浪潮。例如,美国在1967—1969年的并购高峰期,共发生并购10 859起,混合并购所占比例达到60%左右。

    4)第四次并购浪潮(1984—1989年)

    第四次并购浪潮从20世纪80年代中期持续至20世纪80年代末。这一阶段以融资并购为主要特征,杠杆并购为主要手段,交易规模空前,数量繁多。据统计,1980—1988年间,企业并购的总数达到20 000宗,其中1985年达到顶峰。第四次并购浪潮的特点是杠杆并购盛行,出现了大量小企业并购大企业的现象,金融界为了支持杠杆并购,开始发行“垃圾债券”,导致20世纪80年代“垃圾债券”危机四伏。

    5)第五次并购浪潮(20世纪90年代)

    跨国并购作为对外直接投资的重要方式,逐渐替代跨国创建新企业而成为跨国直接投资的主导方式,并由此出现了像波音-麦道公司那样的世界性行业垄断集团。以往的并购活动主要集中在几个行业,而第五次并购浪潮涉及了通信、化工、航空、零售、医疗保健、银行等行业,促进了产业结构调整。

    6)第六次并购浪潮(2004年至今)

    全球在经历了前五次的跨国并购后,2004年的跨国并购再掀狂潮。跨国并购额在2004年增长了88%,达到7 160亿美元,交易数增长20%,达6 134起。

    相关文章

      网友评论

          本文标题:全球并购发展史

          本文链接:https://www.haomeiwen.com/subject/tduymktx.html