1
巴菲特的合作伙伴查理芒格在斯坦福法学院演讲中说：‘’在投资中情商远比智商更为重要。做投资你不必是一个天才，但你必须具备合格的性格”。
巴菲特从1965年接手伯克希尔公司至2007年42年间，经历过股市崩盘，通货膨胀，银行利率降低等危险情况，但伯克希尔从未出现过亏损年度，这是绝无仅有的奇迹。
最近几天，巴菲特的公司九年来首度亏损的的消息被各大媒体转载。内容无不带着罕见奇迹似的惊讶语气。
或许股神和普通人区别在于，股神出现亏损，是大新闻。
这是股神巴菲特的最新持仓列表 ：
2
我常常会把公司看成是有生命的，公司的发展就如同人生，一个人会有什么样的未来，和他的理想，家庭背景，受教育程度，面临的环境，和人生路上许许多多个选择有关。
对于公司，公司的愿景，资本力量，管理层水平，宏观环境，以及公司在开展业务过程中做的许许多多的选择。
将这些点，连成线，就对应起起落落的股价。
如果你是一名长期投资者，那么你在做投资决策的时候，其实就是和很多天使投资人所做的决策并无差别，你愿意和你选择的公司相伴一生，一年，还是一天？
如果你相信公司能够在未来紧跟社会创新的步伐，勇于开拓，引领潮流。那么，你应该长期关注它。
巴菲特认为应该用便宜的价格，买好的公司。用贵的价格买好的公司，其收益也是不可观的。
具备竞争力的公司在发展过程中也不是一帆风顺，有时公司陷入短暂危机，股价下跌，而这时我们就应该买入了，并且长期持有。
如果你认为股票市场是一个零和博弈的猎场，你当然可以用先进的交易指标，技术分析，用人工智能预测股价，战胜起起伏伏的波动性，当然这也是一种价值观。
投机也是投资的一种，虽然巴菲特不太赞成股票投机。
巴菲特认为，对于个人投资者而言，投机的风险太大，由于投机讲究的是低买高卖，因此需要投资者花大量的时间研究经济形式，看每日股票的涨跌，投资者花的时间越多，就越容易陷入思想的混乱，难以自拔。
股票短期投资行为是非理性的，因此根本无法预测，而股票市场长期则是一个公平的机器，如果投资者购买的股票有潜力，那么长期来看股票价值必然体现在股票价格上。
3
事实上通过这些年和市场的较量，我开始越来越希望并努力成为一名价值投资者。
其主要原因，短线交易确实让我感觉到神经紧绷，过于在意得失，被输赢所创造的荷尔蒙控制心智。它让我的生活被金钱所控制，会让生活黯然失色。
比起陪同公司一起很长从而获得收益的喜悦，我想我会更加倾向于价值投资。
我从入市到现在，我有幸参与并且见证了两次大爷大妈带着杠杆冲入股市的疯狂，同时也见证了一次泡沫破灭的哀鸿遍野。市场不会给任何人任何情面。
价值投资不等于长线投资。价值投资是以价值作为参考标准，当股价明显过高，极大超越其内在价值的时候，我们就应该获利了结了，长线投资则是以时间为参照。
巴菲特的持股时间很长，常常数十年地持有一只股票。那些都是真正具备价值的，基本面稳健，回报率稳定，管理层优秀的股票，加上时间的复利，因此能给他带来巨额收益。
成为一名价值投资者，虽然持股时间可以很长，但也不必须很长。宏观经济的变化，公司的经营决策，随着时间拉长，每一个小小的变化引起的蝴蝶效应，应该被我们关注，并且及时做出判断。
4
关于如何判断公司价值的问题，这即是技术，也是一门艺术。技术上，学过财务分析的同学一定不会陌生利用现金流量进行估算，以及利用“总体盈余法”进行估算。
巴菲特认为，现金流量贴现模型是他唯一中意，而且是最严密，最完善的模型。
在股市中，最常见的就是股价波动。有时候面对明明是很好的公司，但是股价一直在低位盘旋，导致很多投资者忍痛割爱，止损出局。
事实上，股价背离只是一种短暂的表现形式，从长期的角度来看，股价是不可能背离其内在价值的。
在中国20年的股市历史上，股价的大趋势一直是成上升趋势的，其中更不乏一些收益率长期稳定的优质企业。
如果你能坚持长期投资，利用复利的力量，那么你现在的资产已经足以让你骄傲了。
网友评论