【话说理财】025、股票投资基础——低买高卖；及股票估值思路
如果用最简单的词来说明股市赚钱的逻辑，就一词“低买高卖”。
选择某些眼下便宜但未来会很贵的股票，以较低的价格买入，等未来价格涨上去了，再高价卖出，如此一轮买卖赚中间差价。
1、“低买高卖”知易行难
你可别觉得“低买高卖”挺简单，股市是典型的入场门槛低、赚钱门槛高，尤其是个股（买卖和持有单个公司股票）。
比如说，这些问题可以让大部分小白抓瞎：
a、选股问题
选股和估值问题，你凭啥判断一只股票现在的价格是便宜还是贵呢？
比如有的股王、行业老大，股价在大部分时间看上去都挺贵，至少也是不便宜，但这些股票长期整体上涨，买到和长期持有的人基本都能赚到。
还有的仙股，看上去买入成本就几毛钱，但真敢买的……很多蠢货都被活埋了，投多少钱亏多少，血本无归。
b、择时问题
买卖时机问题，就算是你眼下账面赚钱，你还得判断这个时间该卖？不该卖？卖了吧，很可能这个股未来还有很大上涨空间，甚至迅速飞涨，你再也买不回来；不卖吧，很有可能账面上已经赚了不少钱，但这股票其实上涨潜力已尽，很快开始下跌，你要是坚持持有，搞不好一段时间以后，你账面还扭赚为亏
只罗列俩相对最常见、重要的……其他还有更多更复杂、麻烦的问题。
真以为“低买高卖”这么容易？别忘了，股市里头，长年亏钱的可是大部分人！
2、股票价值分析理论——评估股价贵还是便宜的流派
要为一只股票估值，总的来说有两种流派，两种估值流派：
A、基本面分析理论：（价值投资流派）
认为选股的关键是看股票的内在价值，公司好坏，以此为标准为股票估值，买低价的好公司。
其核心思路为：每种投资产品都有内在价值的坚实基础。表面的资产价格最终一定会围绕着这个资产的内在价值上下波动，以此为基础践行“低买高卖”。
B、技术分析理论：（趋势分析流派）
不强调股票的内在价值，更关注市场的情绪和大众的心理层面反应，更看重趋势和投机路子，也是所谓的“消息派”。
其核心思路为：把注意力集中在心理层面。强调投资者预期的重要性（博傻）
举例子，傻子的共识也是共识，哪怕我知道一只股票是垃圾、公司很快要倒闭，但只要我眼下判断这个股票有炒作空间，有很多傻子愿意来赌，我就可以提前低价买入，等未来让后到的傻子接盘认亏，自己低买高卖，高价卖出垃圾，赚钱离场。
到底哪种流派更赚钱？没有标准答案，只有适合自己的办法，看自己有几分、何等能耐。
3、基本分析思路——基本面分析理论
基本面分析理论，侧重于评估和分析资产的内在价值，以此给出心理合理估价。
从三个层面对个股估值：
A、宏观
B、中观
C、微观
A、宏观层面
A-1：选国家
其理论认为，股市是一个国家宏观经济的晴雨表。
比如，对国家、时代的分析。
如果一个国家经济持续下行，甚至国家未来常年动乱，那你甚至应当远离这个国家、不做任何投资。
A-2：看利率
银行利率直接影响公司的融资成本
逻辑如下：
利率上调->银行钱变多，股市钱变少->股价下跌——因为公司经营成本更高，利润下滑。
设想，要是把钱存银行能赚更多安稳利息，那么，把钱借给有经营风险的企业吃利息，自然吸引力下滑。
利率下调->银行钱变少，股市钱变多->股价上涨——经营成本更低，企业利润高。
比如说，欧美，包含日本这类发达国家，人家银行可是负利率，意思是你把钱放到银行，不仅没利息 ，反而要给银行支付保管费，这其实是变相的把钱逼到股市、逼到企业——逻辑也简单，存银行铁定亏钱，但是把钱借给企业，还有可能吃到未来的利息和收益。
B、中观层面
主要是对企业所处的行业进行分析：
B-1：行业是否有成长性；
B-2：经营模式是否简单、易懂、有门槛保护
B-3：行业是否有周期性
周期行业如：钢铁、煤炭、证券、船舶机械……等
B-4：生存环境是否过于激烈
………………
确认行业未来有增长和盈利空间，再进入行业，从企业中择优投资。
C、微观层面
C-1：企业基本面：研究上市公司，企业长期价值因素（企业的基本面）
C-2：部分关键指标：
+净资产收益率ROE：衡量公司赚钱能力，公司税后利润除以净资产得到的百分比，值越高，投资收益越高，净资产 = 总资产 - 总负债。
一个参照例子，若长期在15%以上可能是好公司。
+市盈率PE：衡量股价是否高估/低估，需要多少年才能收回我们的投资，= 每股市价 / 每股净收益 = 公司的市值 / 公司的盈利。
微观层面，选低估值的好公司，比如：ROE高，PE低——这数据意思是：公司是好公司，赚钱能力强，同时眼下估值不高，价格便宜。
D：其他：负债和现金流
D-1：负债
+优点：放大经营杠杆，增加赚钱的效率，有减税的效果。
+缺点：降低企业经营的稳定性。
+资产负债率：一般在40-60%范围合理，但是须在同行业中比较；并且，房地产、银行、保险、证券行业除外，这些行业天然就是加杠杆借高债经营的。
D-2：现金流
企业可以没有利润，但不能没有现金流。
暂时没有利润，不一定会死，如京东和淘宝，在上市前一度烧钱烧的厉害，财报利润基本为负数。
但是，现金流必须为正——负现金流的公司基本离垮不远了。
参照指标：不但现金流为正，且经营现金流为正。
4、基本分析思路——技术分析理论
A、分析基础：
+分析面：
相关策略，如所谓——技术分析
一般是看股票、板块、故事数据和曲线图
具体不展开，相关操作和解释都已经烂大街了。
+消息面
了解公司最近有啥新闻，好消息、坏消息……推测其他投资人对公司的预期会更好还是更差，人们对一家公司的未来有好预期、有信心，会觉得公司眼下价格相对便宜，加钱买入；
相反，如果大家都对一家公司的未来不看好，那么大家会用钱投票，尽早卖出该公司股票，规避风险和损失。
举例：前阵子抖音被川建国同志打压，被逼“卖身”……一度抖音的估价下滑得厉害……原因你想想；再比如，前些年贸易战开场，中国概念公司开始承受压力，股价一度下跌，原因你也可以想明白了；再比如，2020年11月，个别有关公司的债券价格下滑得厉害，国家发文件要严打“逃废债”……你可以自行了解，不宜展开。
+心理面
评估和了解市场以及个股中投资人的心态变化。
5、写在最后的话
但，值得一提的是，即便你按照以上思路来操作，思路可以很对，最后可能还亏。
因为真实的股市是比较复杂的、变动的，不存在一条简单逻辑让你看懂一切，但基本正确的逻辑可以让你做出相对更容易、更大概率盈利的研判。
就好比是，你精心研究，理解且知道如何研究公司基本面，评估公司价值了，你掌握了研究的方法——但，意外发生了，你后来才知道，你研究的这家公司存在财务报表、披露数据造假，你研究的思路没啥问题，但你还是因此损失惨重。
今年的例子，瑞幸咖啡了解一下，财报造假的典型例子，明目张胆，你所看到的一切数据可能都是人家忽悠你的，哪怕是官方消息；还是今年的例子，个别国企恶意逃债，相关投资人亏到哭，以为有“刚性担保”就没事了？这就是经验不足。
这也是为啥说，进股市就得做好“交学费”的准备——哪怕你玩儿模拟炒股，赚的盆满钵满；哪怕你思路再对、方法再没问题，也存在很多你无法掌控的因素，导致你实战亏钱。
到底要不要进股市玩儿个股，求超额收益？还得自己决定，风险收益自担。
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