106｜投资的真正含义到底是什么？
1.投资的两个维度和它们之间的关系
一个是宏观层面的投资（也叫生产性投资），包括铁路、公路、机场的建设，以及企业的扩大再生产；另一个是微观层面的投资（也叫金融投资），是个人、机构对自有资金进行储蓄，以及购买股票、债权等。个人和机构进行金融投资的资金，通过金融市场和金融工具变成了政府和企业进行生产性投资的资金。
2.人们会对个人收入在消费后的剩余，也就是自己的储蓄进行保值增值，所以储蓄和投资是一回事，是等价的，我们的储蓄都会通过金融市场和金融工具变成生产行投资。个人的投资决策不但影响家庭的财务状况，也会影响整个国家的经济增长。
3.金融投资决策决策什么？
（1）投什么？可以具体为大类资产配置和单个资产选择。就是根据自身情况，对股票、债券、房地产等几大类资产进行分别配置，并挑选其中的优质资产。
（2）投多少？也就是关于怎么组合，怎么配置资金的最优投资组合问题。
（3）何时投?就是如何选择入场和退场的时机。
4.把钱存银行，以及持有现金或者现金等价物都是一种投资，所以投资无处不在，只是分投资决策的好坏。
107｜投资第一步：了解你的风险偏好
1.面对两种投资，当未来的回报是一样时，人们会讨厌不确定性的回报，这就是风险厌恶。
2.给予承担风险一定的补偿，就叫风险溢价。
实验证明，随着赢钱的概率越来越低，所要赢得的金额就会越来越高，也就是高风险必须对应着高回报。
3.根据面对风险的不同表现，把人们分为三类——风险厌恶、风险爱好和风险中性。大部分人是风险厌恶，但程度也各有不同，学术界有一套测试题能量化你的风险程度。
4.知道自己的风险偏好非常重要，因为对的投资决策只能建立在非常匹配的风险承受能力和风险态度之上，否则很容易做错投资决策。
108｜衡量风险的三个测度：方差、偏度和肥尾
1.方差就是在一个固定时期内，一只股票的高低价格相对于平均价格的波动幅度，也叫波动率，是最常见的衡量风险的数值。
2.偏度就是在一个固定时期内，一只股票的日度收益率与平均日度收益率的偏离程度，它是衡量一个变量往上还是往下的风险。 收益率图形呈倒U形，有正态分布、左偏、右偏和肥尾。
3.肥尾就是指在一段时间内，一只股票出现了极端的涨跌情况，倒U形的尾部会翘起来，所以叫肥尾。
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