交易外汇的17个理由

普通大众和交易者加速参与外汇市场的原因有无数个，我们将重点讨论以下17个。

1.全球24小时市场

外汇市场最大的吸引力之一是从周一到周五每天24小时的可参与性，因为世界各地的市场在不同时间开盘和收盘，促成跨境的全球交易。交易从周一早晨的澳大利亚悉尼开始，之后更多市场开盘：日本、新加坡及亚洲其他地区。随之是中东、欧洲，最后是美洲。

美国市场临近收盘时，澳大利亚再次开盘。一天24小时如此循环，一直到周五纽约时间下午5点。现在，在任何时间点，都会有一个主要的金融中心处于开市中，这个金融中心有商业银行、对冲基金、公司和零售交易者参与交易货币。

24小时市场意味着交易者可以在一天中的任何时间进行交易，无须等待市场开盘。这种可参与性对上班族尤有益处。相比之下，股票和期货市场一天只开市8个小时。

表4-1给出了世界前3大金融市场的开收盘时间：伦敦、纽约和东京

2.世界上最具流动性的市场

今天的外汇市场无可争议地是世界规模最大的金融市场。国际清算银行2010年的三年期调查报告显示，官方的日交易量已经达到4.0万亿美元。

金融系统存在如此巨额的资金，以致早有买家和卖家准备好以任何价格交易任何数量的货币，尤其是主要经济体的货币。交易者永远都不要担心进场后不能出场的问题。

其他资产类别，比如股票、期货、期权和商品就不存在如此大的流动性。事实上，其流动性往往会限制交易者，时间可能要延迟数小时。

流动性最大的几个小时是两个金融中心都处于开市时，比如亚洲收盘/欧洲开盘和欧洲收盘/美国开盘时。

3.有限滑点

“滑点”指的是一笔交易的预期价格与实际执行交易的差别。然而，由于外汇市场良好的流动性，滑点基本不是个问题，因为大多数经纪商可以使交易者以电脑屏幕上的即时报价执行交易。滑点与每个价位上的交易量成反比——交易量越大，滑点越小。

在正常市况下，一般都不会有滑点。滑点出现的唯一机会是经济消息公布时。这些时候的波动比平时更大，市场运行太快时，滑点可能出现。

当滑点确实出现时，交易者可能面临更大的价差。比如，如果EUR/USD价差是2个点，再加上2个点的滑点，该笔交易的整体成本就会变成4个点。

4.可在任何时候做空

在美国，证券交易委员会（SEC）曾引入不允许在股票市场卖空的规则，除非最新成交价高于前一个成交价。该规则在市场快速下跌时限制了发现市场机会的交易者。

这一规则并不仅限于股票市场。在期货市场，跌停/涨停规则阻止价格运行至前一交易日结算价一定百分比之外。然而，这些规则并不适用于外汇市场。你想什么时候做空就什么时候做空一个货币对，无须等待汇价上涨之后再做空。

外汇交易者可以在任何时候做空的主要原因是，外汇是以货币对的方式交易的。这就意味着，在每一笔货币交易中，总要有一个货币对另外一个货币走强。

比如，你做空USD/CAD时，实际上你是在卖出USD、买入CAD。你做多USD/CAD时，实际上你是在买入USD、卖出CAD。

市场不断运行，总要有一个货币对另外一个货币走强。正是这种原因促使外汇交易者可以在任何时候做空。

5.没有限制

外汇市场被认为是场外（OTC）市场，交易通过银行间网络完成。场外交易是相对于发生在期货交易所和股票交易所的交易所交易而言的。

交易在交易所完成时，就会适用一定的规则，比如：

2011年8月12日，4个欧洲国家——意大利、法国、西班牙和比利时，禁止本国股票卖空交易，以抑制陷入困境的欧洲银行市值的急剧下降。该举措类似于SEC在2008年金融危机期间禁止卖空股票。

这些交易所强加的规则并不适用于外汇市场，就是因为外汇市场作为场外市场，不在任何交易所交易，不受任何交易所规则管理。

6.高杠杆

外汇市场提供了金融工具所能达到的最大杠杆。今天，外汇经纪商所能提供的杠杆最大达到500：1，意味着交易者只需要200美元就能控制10万美元的货币。此外，交易者还可以选择适度的杠杆，以适于自己的交易风格。

杠杆对于要从外汇交易中获利的零售交易者至关重要。这是因为主要货币的日均波动不足1%，但股票可能在某个交易日轻易波动10%。使用杠杆，你就不用拿出巨额资金才交易一标准手。

相对来说，股票市场并无较高的杠杆，意味着股票交易者得拿出更多的保证金才能交易。交易者要做空股票的时候，杠杆会更低。再强调一次，这些限制在外汇市场并不存在。

7.低成本

交易外汇市场时，唯一的成本是价差。正如我们在第2章讨论的那样，价差是买入价格与卖出价格之间的差额，是经纪商执行你的交易所收取的唯一费用。

相对而言，股票交易者在执行交易时，费用包括价差和手续费。由于世界各地数以千计的经纪商内部竞争激烈，外汇价差已经在过去数年大幅降低，这对于像你我一样的零售交易者而言却是好事一桩。

今天，大多数经纪商所提供的EUR/USD价差只有2～3个点，该货币对是外汇市场最常交易的货币对。

8.交易便利

作为场外市场，外汇市场并无实体交易场所；所有交易都是电子盘完成。你需要的只是能上网以及自己喜欢的上网设备，然后就可以在世界任何地方执行交易。

随着科技的发展，几乎所有人都能上网，而经纪商也使得交易者通过便携式电脑、移动手机、iPhone、iPad和黑莓手机连接到其平台上。

我认识许多环游世界且能在线赚钱的交易者。这种自由真正是外汇市场向所有人提供的重要东西。

9.实习账户

每家优秀的外汇经纪商都提供免费的实习或者说模拟账户。实习账户的作用有两个：你在用虚拟资金交易，但能看到真实汇价。实习账户使得交易新手能先体验一番外汇市场，然后再用真实资金进行交易。

实习账户非常有用，因为它既能帮到交易新手，也能帮到交易老手。对于新手而言，实习账户能帮助他们建立信心，增强熟练程度。对于交易老手而言，实习账户能帮助他们完善或者测试新的策略，然后用这些具体的系统参与到真实交易中。

10.市场透明度

无论政府、中央银行官员，或者财政部长什么时候要发表影响货币的经济/货币政策，其讲话都能在数分钟内被几乎任何可想到的媒体获知。额外令人高兴的是，在大多数情况下，有关未来措施的警告信号或者迹象会提前被透露出来。下面就是这样一个例子：

2011年8月4日，日本银行（BOJ）抛售4.5万亿日元，打压其货币，促使USD/JPY一天之内上涨300点。

2011年10月30日，日本再次干预，抛售了创纪录的8万亿日元。该举措导致日元下跌超过4%，USD/JPY在3小时内上涨超过350点。

真相是：在干预之前，日本银行行长白川方明和先后两任财长——野田佳彦和安住淳，分别在8月4日和10月31日——于采取行动前数周曾警告市场。

他们已经暗示干预即将发生，以对抗日元单边投机走势。他们之所以在目的上显示得如此透明，是为了暗示交易者站在他们一边，共同做多USD/JPY。

交易者协同参与时，持续性上涨的概率更高，中央银行就不需要拿出过多资金打压日元。

然而，股票和期货的透明度要相对低很多。比如，不会有大型机构透

露在某一价格买入什么股票。如果有所透露，而交易者也采取了类似行动，开始囤积股票，那么对机构而言吸筹的成本就会高出很多。

正如以下报道所述：

日本财长野田佳彦表示，日元过度走强，明确表示其已经就货币问题与国外领导人进行了接触，引发了日本政府可能采取抑制日元稳步上扬的猜测。

《华尔街日报》，2011年8月2日

11.没人能操纵市场

因外汇市场规模巨大，没有哪一个实体或者中央银行能在较长的一段时期内控制市场。图4-3显示的是2011年8月4日日本银行的干预情况。4天之内，USD/JPY重新跌至干预前水平。因此，正是这个主要原因导致中央银行越来越不倾向干预和操作市场价格。

12.工具与资源

大多数经纪商向交易者提供多种资源，包括突发性消息、交易警报、讲座、视频和交易辅导等。交易者现在有多种资源，以加速其交易盈利。

就我个人经验而言，要在外汇市场持续盈利，你要拥有：

▪  解读突发消息的能力

▪  执行真实交易的技巧

▪  教练指导

某些经纪商提供满足以上某种或全部要求的资源，这对于交易新手和老手都是好消息，因为得到世界级的教育能使你在外汇市场获得持续盈利。

此外，某些经纪商具备在同一个平台交易多种资产类别的能力。作为交易者，随着你不断成熟，你会很自然地对资本流动更加敏感，也会更加清楚黄金、石油和商品如何波动。你会感激经纪商能在一个平台上监测多个市场。

13.没有中间人

你不需要打电话，告诉电话那一头的人为你开立或者退出交易。尽管你通过经纪商平台交易，但整个时间都是你自己在控制交易。

你想做多GBP/USD或者做空NZD/USD时，是你自己在做决定。你能完全控制和管理自己的账户，也要自己在外汇市场获得持续盈利。

14.较低的起步成本

开始外汇交易的最大优势之一是入门的低成本。10年前，对某些人来说开立低于10万美元的账户还是一件难事。然而，随着全世界外汇经纪商

遍地开花，你不需要拿出大笔现金就能开始真实交易。今天，有些经纪商提供了最低100美元就能开立账户的机会。另外，你不用掏开户费、每月支付费用和软件租赁费等。

经纪商免费提供软件和实习账户。大多数世界范围的经纪商使用Meta Trader 4（MT4）平台，该平台是最受全球交易者欢迎的交易软件。

15.解读全球金融

用我自己的经历说，要不是开始交易外汇，永远都不会真正理解全球金融。作为交易者，理解市场情绪很关键，了解风险情绪的涨落对我的交易决策帮助甚多。

让我们看一个例子。交易外汇市场，你会对每种货币的利率了然于胸。一般而言，高息货币被归类于风险货币，而低息货币被认为是避险货币。

市场风险偏好情绪走强时，低息货币因收益率较低会被抛售，兑风险货币走弱，因为后者收益更高。这样的交易被称为套息交易（carry trade）。

相反，当风险厌恶情绪走强时，结果完全相反。风险货币会被抛售，资金重新流向低息货币。这种区别很微妙，但很重要：高息货币不会一直上涨。

在恐慌期，风险厌恶情绪走强，投资者更担忧，于是将资金转向安全之处，而不是谋求更高收益。交易外汇市场有助于你理解这种情绪。

16.抵御经济衰退的收入

我早期的导师曾经讲过一个我永远不会忘记的财富教训：“马里奥，要是你想变富，就得让自己处于一个能抵御经济衰退的平台上。”了解了我现在知道的东西，我认为，交易外汇是产生持续收入的最好的抵御经济衰退的平台。

为什么这样？因为你总有机会做多或做空。你总有机会赚钱。外汇交易者永远都不会受到经济衰退、市场周期和经济下滑的影响。

17.交易外汇，汇流入海

最后一点最为重要，当然也更耗时间来解释。交易外汇市场使得你更深入地了解金融市场，比如股票、石油、黄金和商品，以及像国债等固定收益证券。

交易货币时，你是在交易一个国家的货币单位，使得你看清全球资金流动。

股票 下面是一个外汇如何帮助交易股票市场的例子。假设一位交易者位于新加坡，但决定买入世界巨头苹果公司的股票，该公司位于美国。

要这样做，这位交易者就得将新加坡元（SGD）兑换成美元，之后用美元买入苹果股票。在这个层面上，这位交易者已经通过USD/SGD接触到外汇市场。

我们跳到3个月后。我们的这位交易者买入的苹果股票上涨了20%。交易者为了变现盈利，就会卖掉股票，并将美元兑换回新加坡元。然而，在这3个月里，新加坡元实际兑美元上涨了。

尽管交易者的股票收益达到20%，但是新加坡元走强侵蚀了其部分收益。若了解外汇市场，交易者可能会做空USD/SGD，就不用遭受USD/SGD的疯狂波动了。

商品 有3个因素影响世界的商品价格。

▪  供应和需求

▪  美元价值

▪  期货市场投机

美元在国际贸易中使用广泛，而且几乎所有的全球性商品都是用美元计价。因此，了解美元在商品领域的角色至为重要。一般而言，商品价格与美元价值成反比，也就是说美元走弱时，商品价格往往会走强。

这是基于两个原因。首先，美元走弱使得美国出口对外国而言更为便宜，刺激商品销售，比如玉米、小麦和大豆，促使其价格上涨。

理解了美元作为避险货币和储备货币的特性，将有助于我们理解第二个原因——当风险偏好情绪走强时，基金管理机构会将资金从避险资产中挪出，买入风险资产。因此，美元会被抛售（导致美元价值下降），风险资产比如商品等会受到追捧。当期货市场商品投机日渐火热，价格往往会上涨。

我们将在第8章讨论其他商品。

国债 国债价格的主要推动因素是一国关键利率。交易外汇市场将有助于我们持续感受利率环境变化，因为利率是影响货币流动的因素之一。

它还将帮助我们走在曲线前面。请看下面的例子。

第2章中我们讨论过高通胀会引发利率上调的预期。外汇交易者会首先利用该信息，因为利率上调会使货币走强，外汇交易者可不想错过做多的机会。

一旦利率得以上调，债券价格自然会下降。外汇交易者提前获知这一消息，就能买到更为便宜的债券。外汇交易对于买卖国债很有益处。

总结

外汇市场每日交易量超过4万亿美元，提供了独一无二的优势。外汇市场规模巨大，巨大的流动性具有3大优势。

▪  买方和卖方在任何价格都能执行任何规模的订单。

▪  滑点大幅降低。

▪  几乎不会发生内幕交易。其他资产类别，诸如股票和商品可不敢这么说。

外汇市场的另外一个重要方面是，它是唯一一个一周5天、一天24小时开市的金融市场。国际贸易在国家间不断发生，因此要能买入和卖出货币才行。

报价以货币对的形式体现，交易者就能在任何时间做多或做空，不存在对做空的限制。外汇市场被认为是场外市场，享有不受金融交易所监管的特权。

金融工具在交易所交易时，都要适用国家和交易所的规则和监管条例。有时候这并不利于零售交易者。

高杠杆是交易外汇时的另外一个优势。杠杆由经纪商提供。杠杆越高，控制一标准手所需的保证金越少。

截至目前，外汇市场可用的杠杆远超过股票和期货市场。经纪商向我们提供的其他便利包括低交易成本、低开户资金、免费实习账户，还有免费使用的工具和资源。随着零售外汇经纪领域竞争性越来越强，经纪商开始竞相向零售交易者提供最好的产品和服务。

所有这些对交易者而言都是好消息，他们在开启外汇之旅时有更多选择。

今天，外汇市场以前所未有的速度吸引着全世界的零售交易者，因为：

▪  随时都能做多和做空，意味着外汇市场是个可以抵御经济衰退的工具；

▪  交易者只要能上网，有上网设备（比如便携式电脑、台式电脑或手机等）就行；

▪  最重要的是，外汇交易使得交易者深入了解其他资产类别，比如股票、国债和商品，因为货币在任何国家都是不同的，了解外汇在解读全球金融形势和资本流动方面具有巨大优势。