金融被认为是区块链技术结合的紧密场景之一，受限于金融的角色多样，体系庞大繁杂，至今未见有爆发式的突破。而借贷是众多金融场景之中较易落地的强需求。目前市场上形成了类互联网P2P理财,
建立信用体系支持数字货币兑换法币信用卡，打造数据协议层联结各方金融机构等众多玩法。
近日，链捕手（ID：iqklbs）采访了Libra Credit的创始人Lu Hua，就区块链借贷行业的发展现状、市场判断和产品模式等展开了深入的探讨。区块链借贷行业是链捕手关注方向之一，接下来会继续挖掘该领域的优质项目，希望大家一起参与探讨和研究。
作者：Tina Chan
编辑：潘宇波
01
构建信用体系
链捕手：请介绍一下团队以及核心成员。
Lu Hua：我们团队九十人左右，主要是产品技术团队接近六十人，其余为市场商务。
我曾在PayPal负责中国核心支付业务，创立过Mokredit。联合创始人兼首席运营官Dan Schatt，是金融科技和支付专家。首席商务官Stockpile lnc，曾担任PayPal的金融创新总经理，著有《VIRTUAL BANKING》。
首席科学家Howard Wu，曾获得加州大学伯克利分校的电气工程和计算机科学硕士学位，在2011年首次涉足比特币，参与过Ethereum和Zcash中的零知识证明加密算法(zkSNARK)和核心代码库(libsnark)的建设。
链捕手：为什么想做LibraCredit这个项目？
Lu Hua：做Libra Credit 的初衷是和我个人的过往经历有着紧密的联系。
我最早在Verisign一起做美国第一代支付系统，之后去PayPal负责搭建全球支付网络，打通用户、卡组织和金融机构之间的资金往来，至此萌生了想要建立全球互通互联的信用体系。
从硅谷回国后，我创立了一家支持信用支付的金融科技公司，开发了「先玩后付」的游戏产品，这个产品设计想法源于当时PayPal收购的
Bill Me Later 「先买后付」的理念。Bill Me Later 最终因为信用价值系统的底层数据未能打通，从而止步于美国。
而我回国后创建的Mokredit，由于难以脱离中国特色的手机支付环节，也难以在东南亚进行推广。在这个过程中我意识到阻碍全球化进程的重要原因是中心化的信用体系。
所以在2017年下半年，随着加密数字资产的火热，我明确感知到了区块链技术改造供全球信贷体系的潜在力量，于是着手创建了Libra Credit。
我希望Libra Credit能和多家金融机构建立合作，最终打造一套支持借贷等多种金融场景的全球信用体系。这些金融机构就相当于分布式网络里面的节点，我们相当于是一个协议层。
参考R3区块链联盟做的Codra，JPMorganChase的Quorum,以及IBM之前推出的Hyerledger，都是在公链上去做符合金融机构的审计监管。
我们也是希望朝这个方向来发展，在这个过程中得到金融机构资产认可的同时提供充分的流动性。
链捕手：您提到合作，你们跟金融机构到底会如何合作？
Lu Hua：以最近达成深度合作的Uphold为例进行说明， 它在美国被称之为「数字货币银行」。Uphold是支持30多种货币在全球兑换、支付、交易的数字货币银行。
我们之间的合作方式是，Uphold将LBA（Libra Credit的Token）列为兑换融通的币种之一（此前Uphold仅支持诸如BTC、ETH、XRP等主流币）。
同时Libra Credit向Uphold的用户提供各种信贷服务，包括用美元购买数字货币、抵押数字资产（利率通常低于10%）、推出联名信用卡等。在技术方面，Libra Credit会通过oauth来和Uphold进行对接。
链捕手：那么这样来说，金融机构不仅是你们的合作伙伴也会是流量来源的渠道？
Lu Hua：对的，我们的流量来源很清晰的分为用户端和资金端。用户端主要是和钱包、交易所来合作获取C端流量；资金端是依靠合作的金融机构来提供流动性。
未来，当加密数字货币得到更为广泛的认可之后，这些金融机构的客户也会逐渐成为我们的用户。
链捕手：在您看来传统借贷存在什么问题需要用区块链来解决？
Lu Hua：首先，我们把信用分为有抵押和无抵押两类。有抵押很好理解，需要有一定的抵押物担保；而信用卡对应的就是无抵押，需要付出相应的成本，比如说开放用户的个人隐私数据。
那么对应无抵押借贷，风险是不可控，比如2008年的金融危机，会导致大面积的借款拖欠；而对于有抵押的借贷，大家对抵押物的认定存在差异，所以抵押物难以有统一的评级。
其次，传统的信贷市场市场存在周期长、过程繁琐，征信困难、数据隐私泄露等痛点，区块链的引入可以大幅降低建立信用的成本，使借贷流程更加透明化，信用历史的建立更加可控。
链捕手：借贷场景下的数字货币持币用户有怎样的需求?
Lu Hua：随着加密数字市场的爆发性增长和不断扩大的持币人群规模，我们发现了数字货币兑换法币进行消费和充分调动闲置数字货币资产流动性的的巨大需求，所以建立一个抵押数字货币贷款的金融服务平台势在必行。
具体来讲，不同市场上的持币用户需求是不一样的。在美国、日本、韩国等市场上，用户抵押的最大需求是避税。在这些市场当中交易会产生一笔税费，但如果是抵押，不仅可以免交税费，获得流动性，一旦币价上涨，还能享受升值的利润。
除此之外，在其他的一些市场上，用户希望有稳妥的方式来加杠杆，因而会选择抵押部分数字货币。
链捕手：今年6月起多家P2P公司相继爆雷，您如何看待?
Lu Hua：这个爆雷实际上是资金链断裂，主要问题是挤兑。在传统金融，银行也会遇到同样的问题，但是央行的存在可以用释放流动性来解决问题，相当于是最后的买家。
而P2P是没有最后买家的，又受如今「去杠杆」和金融严监管的宏观大环境影响，洗牌是在所难免的了。
但是对于我们来讲，这些因素并不会对我们造成威胁，这也是有抵押和无抵押借贷的一个最大区别，就是说有抵押有足够的流动性，相当于是资产，因而我们借出的款项和资产是一一匹配的。
02
数字货币信用卡
链捕手：目前你们的用户有多少？
Lu Hua：目前关注我们的主要还是持币用户，来自数字货币钱包、交易所和我们自己的社区。在我们的Telegram社区里，现在就已经有9万多的关注者，真正持有LBA的用户大概在4万左右，因为产品还在内测过程中，刚刚开始，所以实际上参与借贷的用户有大概几千人。
链捕手：据了解你们目前是支持币对法币、币对稳定币和币对币这三种类型的借贷，能讲讲具体如何开展业务？
Lu Hua：币对法币、币对稳定币和币对币这三种类型的借贷我们都是支持的。币对法币因为受制于合规的要求，在很多地方都是需要牌照的。
所以我们做的相当于是币对信用卡，我们和当地的信用卡发卡公司合作，用户抵押一定的数字货币可以得到一张法币信用卡，这个信用卡可以是虚拟的也可以是实物的，取决于用户的需求。
币对币和币对稳定币的借贷是另外一个模式，本质上做的是P2P的生意，比如做的早的SALT和ETHlend。
严格意义上来讲，如果撮合得好，模式是可以跑通的。我们为什么不做这件事情？原因在于我们发现真实情况是，借贷的用户中C端用户只占20%，而80%都是机构用户，所以真正的P2P是很难规模化的。
链捕手：作为核心板块的信用体系是如何建立的？
Lu Hua：在Libra Credit中，我们利用加密数字货币进行抵押作为信任成本，用户只需简单的KYC，而无需透露太多个人隐私；在确认信息的真实性这一块，我们有和第三方的认证机构合作，比如Uport。
同时LibraCredit平台还建立了用户Libra Score评估系统，会对每一个申请借贷的用户进行信用评估。
这个过程主要基于机器学习，涉及到的数据包括但不限于用户授权的个人信息，该用户在区块链上的行为数据、历史订单情况等，经过我们之前训练出来的模型评估后，会最终计算出该用户的评分。
链捕手：具体借贷流程中抵押物的评级和质押比是如何设计的？
Lu Hua：我们同样会利用大数据和机器学习模型给抵押物进行评级，对抵押物所属项目的团队、社区，以及该项目在一段时间内的价格表现、交易记录、场前景等数据进行搜集整理与分析。
同时抵押物本身价格的波动也是一个重要的因素，通过参考这些方面，最终我们会给出每个抵押物的最终评级。
根据用户的信用分和该用户的抵押物，我们会计算出此次借款的质押比（CTL），信用分越高，抵押物评级越高，此次借贷的质押比就越低。目前，对比特币、以太坊等大的币种的借贷到百分之五十或者六十以上。
链捕手：在Libra Credit 的借贷平台上，如何保证资金的安全？
Lu Hua：一方面，如果借款用户发生还款逾期的话，我们就会调整用户相应的Libra Score；当低于margin call设定的CTL阈值时，就会要求用户及时补充抵押物，否则会将其抵押物进行交割处理。
另一方面，用户会把抵押物充值到多签名钱包，同时也会考虑结合冷钱包保障资产安全。
链捕手：您认为Libra Credit的核心优势在于哪里？
Lu Hua：优势在于我们建立的信用体系和借贷模式。大部分互联网的借贷，是没有token的概念，通过侵犯用户的隐私来获得数据是不可持续的。
我们建立的是全球化的ID，全面打通信用数据。另外多数区块链领域的借贷项目，是固定的抵押率，而我们是温和的，随着用户提供的信息完整度、借贷历史，而有所调整。
提到全球化的信用体系，我们和美国三大征信公司Experian、Equifax、TransUnion是不一样的，他们用于建立信用画像的数据主要是消费数据，这些数据之间不是打通的，而是最终汇总到FICO。
我们不同于他们围绕数字货币重新建立一套信用体系，以上我觉得是我们的核心竞争优势。
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