通过分类认识私募股权基金的本质--2022-07-08

私募基金种类繁多，但是从不同的角度来分类，可以分为以下几个大类，通过大类就能了解到私募基金投资的走向，进一步认知私募股去基金的本质：

基金的三大分类

第一，从投资领域不同分为：创业投资基金+并购基金

1 创业投资基金主要投资于创业各个阶段未上市成长性企业的股权投资基金。通过给初创企业注入资金，使企业股权增值，最后通过IPO模式或者被并购退出获得收益。特征：未上市+参股+不借助杠杆+股权增值后退出。

2-并购基金：对企业财务性并购投资的股权基金。并购的目的没有协同效应，借助外部资金收购效益好的企业，用企业自身利润逐步归还并购基金的投资。并购基金资金主要是用杠杆的模式让企业股权变现。基金的资金来源：股权资本+夹层资本+银行贷款。

第二，从组织形式不同分为：公司型基金+合伙型基金+信托（契约）型基金

1 公司型基金：股东（投资者）组建有限（股份）公司的模式投资创设的基金。基金的就是一家公司，有完整的组织架构和管理体系，委托管理人或者自己管理的基金组织。

2，合伙型基金：按照合伙模式组建的基金，在我国是有限合伙企业，每个投资者都是合伙人，按照合伙协议约定组建的基金。GP管理基金承担无限责任。LP以自己出资承担有限责任。这是国家为社会资本投资企业作出的制度创新。特征：合伙+避免双重征税。

第三，从资金性质不同：人民币基金+外币基金

1  中国境内用人民币设立的投资国内未上市企业的基金。

2  中国境外设立，以外币募集投资中国未上市企业的基金。特征：注册在国外+设立特殊目的公司在境外完成投资和退出。

总结：私下募集+有限合伙（有限公司）+未上市公司=PIO+并购（退出）