第20章点评2
风险不在于我们的股票,而在于我们自身
风险存在于另一个方面:在于你自身。如果你高估自己对投资的真正理解,或者夸大自己在应对价格临时下降时的能力,那么无论你买什么股票,或者无论市场如何,都没有关系。最终的金融风险不在于你从事了何种投资,而在于你是何种投资者。
诺贝尔经济学奖获得者、心理学家丹尼尔·卡尼曼解释了好的决策所具备的两个特点:
1.“非常准确地把握信心”(对这种投资的理解,有我所认为的那么好吗?)
2·“正确预知将来的遗憾”(如果我的分析最终被证明是错误的,我该怎么办?)
为了了解你的信心是否准确地得到了把握,对着镜子问自己:“我的分析在多大程度上是正确的?”仔细考虑这样一些问题。
·我有多少经验?过去在这些决策方面我的表现如何?
·过去从事过这方面尝试的其他人的业绩一般如何?
·如果我准备购买,其他人准备出售。下列情况有多大的可能:我所知道的某种东西,是做交易的其他人(或公司)并不知道的?
·如果我准备出售,其他人准备购买。下列情况有多大的可能:我所知道的某种东西,是做交易的其他人(或公司)并不知道的?
·我是否进行了下列计算:这笔投资需要上涨多少,才能弥补我的税款和交易成本?
按下来,对着镜子思考,你是否能够正确地预知将来的遗憾。首先问自己:“如果我的分析最终被证明是错误的,我能完全理解将会产生的后果吗?”通过下列三点来回答这个问题:
·如果我是正确的,有可能赚很多钱。但是,如果我是错误的呢?从以往类似投资的结果来看,我能承受多大的亏损?
·如果这项决定最终是错误的,还有其他一些投资帮我度过难关吗?当我正在考虑的这种投资出现价格下跌时,我已经持有的股票、债券或基金的价格肯定会上涨吗?这笔新的投资会使得我的资本风险过大吗?
·当我告诉自己“你对风险有很强的承受力”的时候,我是怎么知道的?投资曾经使我亏过许多钱吗?亏了之后的感受如何?是购买了更多的投资,还是畏难而去?
·出了问题时,我能完全凭借自己的毅力来消除恐慌吗?或者说,我通过投资分散化、签订投资合同和成本平均法事先控制好了自己的行为吗?
用心理学家保罗·斯洛维奇的话来说,你应该始终记住,“风险来自于两种等同的要素——可能性和后果。”
投资之前,必须确保切实评估自己判断正确的可能性,以及错误发生时将对后果做出怎样的反应。
网友评论