很多交易者认为“价格走势反映一切”,只需要学好技术分析就能盈利,将基本面分析弃之不顾。对于这种观点和行为我不太认可。虽然技术分析有用,深入研究后也可以做到盈利,但基本面作为价格波动的内在动力,更具优势。
01
大行情来临时,入场更快
依靠技术分析做交易的投资者,往往会避开重大基本面数据,因为数据不可控,方向不可控。
无论技术形态有多完美,一个大幅好于预期或差于预期的数据,都可能导致价格反向大幅波动。避开重大数据,是技术面交易者降低风险的手段。
等待方向明确后再入场,降低风险的同时也降低了利润。由于目前程序交易逐渐成为主流,重大消息公布后,价格波动越来越迅速,重新定价越来越快。
上图所示,四川路桥（600039）600039,在08年汶川地震之后的涨幅。今时不同往日,重大事件发生后,价格波动越来越迅速,等待方向明确后,过段时间再进入。
02
处于趋势中,拿的更稳
据公开资料显示,最近11年,国内公募基金行业平均收益达到19.2%,远高于散户。
造成这种情况的主要原因,是双方获取信息的能力不在一个层级上。散户听小道消息,看技术面追涨杀跌;公募基金聘请大量的研究员,分析行业,分析具体企业,形成报告,并以此执行交易。
同样是上涨,散户觉得已经赚很多,该卖了,基金却知道业绩爆发才刚刚开始,上涨之路还有很长。
散户以技术面为重,可以,但也要试着研究市场本质。知道目前市场处于什么趋势之中,是什么原因造成的。遇到什么情况会加仓,遇到什么情况会平仓。基本面是价格波动的内在动力,技术面是捕捉价格波动的技巧,不要陷入盲人摸象的境地。
03
根据经济周期选股
大家都知道宏观经济是遵循繁荣——衰退——萧条——复苏这样一个循环往复的经济周期过程。不同行业的公司股票在经济周期的不同阶段, 市场表现也不一样。有的公司对经济周期变动的影响极为敏感。
经济繁荣时, 公司业务加速发展;反之,经济衰退时,其业绩也明显下降。另一类公司受经济繁荣或衰退的影响则不大。因此,在复苏及经济繋荣时期,布局周期性行业往往收益颇丰。
04
看公司业绩
我们评价股票的时候,基本上首先都会提到业绩,选股就是选公司,公司业绩是股票价格变动的根本力量。公司业绩优良, 其股票价格必将稳步持续上升, 反之则会下降。
因此,业绩是基本面分析的重中之重。衡量公司业绩的最主要指标是每股盈利及其增长率。根据我国公司的现状,,一般每股税后盈利0.8元以上且年增长率在25%以上的,具有中长期投资价值。
上图所示,(格力电器（000651）000615)公司业绩表现,可以看出此股适合长期持有。
05
看每股净资产
每股净资产值即股票的“含金量”,它是股票的内在价值,是公司即期资产中真正属于股东的且有实物或现金形式存在的权益。通常情况下,每股净资产值必须高于每股票面值,但通常低于股票市价, 因为市价总是包含了投资者的预期。
在市价一定的情况下, 每股净资产值越高的股票越具有投资价值。所谓路遥知马力,无论你公司成立时间有多长,也不管你公司上市有多久,只要你的净资产是不断增加的,尤其是每股净资产是不断提升的,则表明公司正处在不断成长之中。
相反,如果公司每股净资产不断下降,则公司前景就不妙。因此,大家应选择每股净资产值高的股票进行投资。
06
看公司市盈率
市盈率是一个综合性指标, 长线投资者可以从中看出股票投资的翻本期, 短线投资者则可从中观察到股票价格的高低。一般来说, 应选择市盈率较低的股票。
但市盈率长期偏低的股票未必值得选择, 因为它可能是不活跃、 不被大多数投资者看好的股票,而市场永远是由大众行为决定的。因此, 其价格也很难攀升。至于市盈率究竟在何种水平的股票值得选择, 并无绝对标准。从我国目前经济发展和企业成长状况来看, 市盈率在20左右不算高 。
关于市盈率选股,我们在下篇文章详细介绍一下。
07
看每股公积金
每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”,它既是公司未来扩张的物质基础,也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。
没有公积金的上市公司,就是没有希望的上市公司。因此每股公积金也是不可忽视的指标。
08
看消息面选择行业板块
大家都知道中国股市是政策市,看新闻热点必不可少,根据消息面利好选择受益行业,以及规避有利空消息的行业板块,也是基本面分析的一大要领。
最后,我还想重申一下:散户买地震概念股不是发国难财。在国家有危难的时候唱空股票,吸筹然后出仓套利的机构才是发国难财的始作俑者。
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