本文为鸿凯投资董事长林军在第五届金亿峰会上以《期现贸易的深度与广度》为主题发言的学习笔记。

核心观点

最基本的，先要把一波行情进行定性，它到底是处于上行阶段，还是下行阶段，还是我们讲的平缓的震荡阶段，这个是很重要的。

交易有几个驱动，最基本的供需的变化，这个我们相信做交易、做研究有一些念头的人都能定下来基本面才能真正的去定性，没有基本面的定性你很难去判断你在哪个阶段里面。

当中的一些波动，我们看到的是一些事件的驱动，在不断的放大了基本面的供需，或者干扰了基本面的供需形成了价格的走势，它会出现一个反向，往往都是一些事件。针对这些事件，我们去看它的影响，对价格的影响应该是5%、10%还是20%，甚至更多，我们再看这些事件。这些事件我们再去定它的性，它能不能改变价格的基本走向，这也是很重要的。

技术分析所有人都掌握了，那么我们是不是掌握了它以后能不能赚到钱。第二个这些技术分析的数据是怎么来的，你要知道它根源，而不是看它的变化。

交易怎么做，研究怎么做

我投资很多年了，这么多年来研究越来越广，越来越深，以前也碰到一些做交易的，做研究的。我们问交易怎么做，研究怎么做。包括我们内部公司也进行培训，这个资料其实大部分脱胎于我们内部的一个研究培训。研究行业针对的东西太多，我前一阵子在想，我们在春秋战国的时候其实已经把人类大部分的思想体系框架定下来了，现在后面的那么多年三四千年都在往里面装任务，我们做更多的细化。我在想我们当时几千年前的人跟我们现在人到底有没有什么变化。我们当时人跟现代人比，是不是我们现在更聪明了。特别是在我们交易研究过程中，我发现现在接受的信息量实在太大了，一会儿这个，一会儿那个事件，这些东西一直在干扰我们的交易，甚至也在干扰我们去获利。实际我们怎么来把这些东西进行梳理，去找出让我们真正交易能赚钱的东西。我们讲最基本的先要把一波行情进行定性，它到底是处于上行阶段，还是下行阶段，还是我们讲的平缓的震荡阶段，这个是很重要的。这个里面你一定要去研究很多很多指标，包括供需。定下性来，才能把行情抓得住，否则变成墙头草，风往哪边吹，我们就往哪边倒，风东西南北都在吹，你东西南北都去倒，那也不行，我们会做不好交易。所以把它定性定好了，就有了根基。不管风怎么吹，我们不能倒，不能变。

交易有几个驱动，最基本的供需的变化，这个我们相信做交易、做研究有一些念头的人都能定下来基本面才能真正的去定性，没有基本面的定性你很难去判断你在哪个阶段里面。这个基本面最基本的就是供需，你供大于求，还是供不应求。这个一定是决定了价格的根本走势。第二，当中的一些波动，我们看到的是一些事件的驱动，在不断的放大了基本面的供需，或者干扰了基本面的供需形成了价格的走势，它会出现一个反向，往往都是一些事件。针对这些事件，我们去看它的影响，对价格的影响应该是5%、10%还是20%，甚至更多，我们再看这些事件。这些事件我们再去定它的性，它能不能改变价格的基本走向，这也是很重要的。如果不对这个事件逐一进行定量的分析，很难去判断一个基本的规律，基本的价格的走向。

技术分析，现在所有的大家都会，包括我们说基本上初入门的时候都会去学习一下技术分析的书，包括也看K线，几年前跟我有朋友聊技术分析，他觉得技术分析是非常非常重要的，可以用技术分析来赚钱。我跟他讲你可以去证券公司有很多散户大厅，里面有很多老先生、老太太，你跟他去聊一聊，他们的从业经验一般来说都在十年以上，你跟他讲技术分析，你问问他，他非常懂，甚至我们公司的保安都懂技术分析，他跟你讲均线。我说第一个你要搞清楚，技术分析所有人都掌握了，那么我们是不是掌握了它以后能不能赚到钱。第二个这些技术分析的数据是怎么来的，你要知道它根源，而不是看它的变化。变化是抓不住的，这个世界天天在变化，世事无常，那你怎么去它的变化呢？技术分析很多，以前没有软件的时候，我们那时候用的静态模型，包括加权、平均数，20多年前都是手工算的，所以知道它的算是怎么来的，现在很多人做了十几年交易的，都知道RSI、SSAD，甚至加权平均线都不会算，不会算那你就不知道它怎么来，为什么会出现这样一个变化，为什么会在高位钝化，或者高位转折。这个是非常重要的，而不是技术分析，大致看一看。这样很难赚到钱，真的现在市场没有韭菜了，你用这些手段你才是韭菜。

我们说杂音扰动也是，这个市场每天有这个消息，那个消息。包括我们周边有很多微信、微博，每天都在分析这个市场，不管期货也好、股票也好，宏观经济也好，那么这个扰动是非常多的。你到底听谁的好呢？我们讲回过头来定性是很重要的，这个就是你赚钱的最基本的基石。如果没有这块基石，我们就是墙头草，赚不到钱。

周期的力量

人们往往会把来自周期的力量，错误的归公于自己的能力，等到潮水去的时候，才发现自己其实啥都不是。以前网上有个笑话，一部电梯在往上走，有三个企业家，一个不断在做仰卧起坐，一个不断的往上跳，还有一个蹲在地下啥也不动，最后这个电梯都到了30楼。那么我们中国经济也是这样，不断的上升很多可能你看着企业很成功，企业家各种折腾，其实结果都差不多，大家都才实现了你在十几年前，如果创办企业的话，大部分人都实现了这个财富自由。其实是跟你努力有关吗，有关也没关，更多的是来自于我们的周期的力量，经济的成长。

讲一个花边的东西，我们讲一些数据，这个在在座未婚的女士着重听一下，这个对你人生影响是非常重要的。因为我们发现研究宏观经济也好，研究周期也好，研究数据也好，非常枯燥，但是实际在我们生活中是非常有用的。我也没法去找一个周边的人的案例，我也没做这方面的研究，我们找出几种大家比较关注的明星的人生，它跟着我们的神奇指数非常有用，后面我准备把这个东西讲完以后，准备去演艺圈给他们上课，可能讲课费后面要加个零了。第一个数据，最近网上热吵张雨绮跟袁巴元热恋、闪婚，最近又拿刀捅了，实际大家看看上证指数就知道了，袁是个一般公募基金的基金经理，离职以后应该也是从事了私募的股票的行业。大家看张雨绮找他的时候，张雨绮非常漂亮，遇到我们这个多金又多才的袁巴元同志，点数不太好，如果她看了一张上证指数图会很谨慎的，所以看到这个恋爱的时间点，大家可以看一下很好笑。因为可能收入越来越不好，特别是股市今年搞的我们都很压抑，心情很不好，自然家里矛盾就多，很多事情摆不平，心里就郁闷，自然就会吵架，吵架就导致感情不好，最后就是离婚了。

在看一个波罗的海指数，徐若萱跟李云峰，徐若萱是一个非常漂亮的女明星，她的男朋友超过一个连，碰到帅气的李云峰，家里搞航运，非常有名的行业集团，所以在航运指数的高点恋爱了，但是他们李云峰破产的时间跟感情低落的时间也正好是航运指数的低点，我也拿出来跟大家讲讲波罗的海海运指数，大家如果关注这方面的，或者你交易的品种里面跟这个有关系，甚至我们合作的伙伴，甚至恋爱的对象搞船运的，那么看看船运指数一定对你有很大的帮助。

前几年也是一个知名人士，给儿子搞的婚礼轰动了全国。后来这个集团也破产了，这个结婚的时间点是在高点，离婚正好是在低点，2016年我们整个黑色包括煤炭又进入景气指数了，这个低点以后后面的结果我相信复婚有点难，但是离婚点一旦达到之后，真的很奇怪，就跟我们指数的高点、低点，人生一目了然，什么时候恋爱，什么时候结婚，什么时候离婚，看看指数就OK了，基本上可以预测。我们也可以把这个化为人生的展望跟动力。

人生就是一场康波，人不光是康波，康波也太长，人生就是一个周期的指数，人生就是离不开指数的摇摆，摆动，指数的涨跌。所有的东西烦恼哪来的，你的财富哪来的？周期给你的，指数给你的。