技术面分析能告诉我们什么？
原则一：与一家公司的盈利、股利和未来的业绩的所有信息都已经反映在公司的股价之上了。
原则二：股价是有惯性的。股价倾向于沿着趋势运动。类似牛顿的力学定律，外力改变物体的运动状态。如果股价正在上涨，那么股价继续上涨。如果股价正在横盘整理，那么股价也正在横盘整理。
趋势是技术面分析首先需要寻觅的东西之一。
技术面分析适合于短线投机者，基本面分析适合长线投资者。
技术面的存在的依据是什么？
第一：大众心理的从众本能使得趋势得以自我延续。
第二：关于一家公司的基本面信息可能存在不平等的获取途径，比如内幕消息。
第三：对于新的消息，投资者对其反应不足。
当股价涨回至大众购买支付的价格时候，他们会急不可耐抛空自己的手里的股票，类似平仓。这样就会在某些位置形成关键的支撑位和阻力位。
技术面分析不管用的原因是什么？
第一：滞后性。就是趋势在确立之后才买入股票，趋势在被打破时候才卖出股票。类似macd的金叉买入，死叉卖出，都是在信号的出现之后才选择进场和出场。如果在波动剧烈的行情中就容易亏损。
第二：普遍性。类似大家都用MACD指标，那么MACD指标就失效。大家用KDJ指标，那么KDJ指标也必定失效。
第三：主观预测性。短线交易者，预测技术信号何时出现，并提前做出准备工作，买入还是卖出。类似，macd准备金叉买入，得到的却是金叉未金。macd准备死叉卖出，得到的却是死叉不死。
第四：交易行为。在没有涨跌停的限制下，如果大家都知道贵州茅台在1300元/股会涨到1500元/股，那么不用等到明天，今天贵州茅台的股价就会涨到1500元/股。即便有涨停，那么就是连续N个涨停的形式罢了。
基本面分析从哪些方面入手？
技术面分析对于过去的股价感兴趣，基本面分析关注的股票的内在价值。
股票的内在价值是：投资者在该股票的未来获得的所有现金流的现值或折现值。
基本面分析由哪四个基本决定因素来确定股票的内在价值?
第一：预期增长率。
一只股票的股利增长率和盈利增长率越高，理性投资者就越愿意为其支付越高的价格。
一只股票的超常增长率预期持续时间越长，理性投资者就越愿意为其支付越高的价格。
第二：预期股利支付率。
在其他条件相同的情况下，一家公司支付的股利占其盈利的比例越高，理性投资者就越愿意为其支付越高的价格。
第三：风险程度。
在其他条件相同的情况下，一家公司的股票风险越低，理性投资者(厌恶风险的投资者)就越愿意为其支付越高的价格。
第四：市场利率水平。
在其他条件相同的情况下，市场利率越低，理性投资者就越愿意为股票支付越高的价格。
综上，公司的增长率越高，增长持续期越长，股利发放越多，风险越低，利率越低，股票的内在价值(及市盈率)就越高。
基本面分析的三条警示是什么?
第一：对将来的预期，目前无法加以证明。
预测总是部分建立在无法确定的前提之上。对未来的预测是很难做到的。
第二：运用不确定的信息进行估值不可能得到精确值。
自变量的不确定，那么因变量也不确定。上帝都无法知道一只普通股的市盈率该达到多少倍才是适当的。
第三：对“甲”来说是增长，对于“乙”来说并非总是增长。
此处的增长，每个时代的变化都不同的增长。人们对于增长的肯愿意支付的买单是多少都是在变化的。
为何基本面分析也会失效？
第一：分析师获得的信息和所做的分析可能不正确。
第二：分析师对于“内在价值”的估计值可能不正确。
第三：市场可能不会矫正自身的“错误”，因而股票价格可能一直被炒高，短期翻十倍的东方通讯。类比从3元涨到30元在几个月达到，那么跌回来未必是同样的速度。
如何结合技术面分析和基本面分析？
第一：只买入盈利增长预期能连续五年以上超过平均水平的公司。
第二：千万不能为一只股票付出超过其内在价值的价格。
第三：寻找投资者可在其预期增长故事之上建立空中楼阁的股票。有想象空间。
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