得到的竞争力

得到的竞争力

分享于王烁大学问

我从来不去研究透彻一个产业。如果需要研究，我只会去了解大概八成。怎么了解到八成，我倒是有个建议。

第一，这个行业／公司靠什么赚钱。这个不用过多解释。

第二， 用波特的竞争五力模型看得细一点。 看一个行业／公司，看五种力量：

1、上游，就是供应商；

2、下游，就是买家；

3、看已存在的竞争者；

4、看潜在的竞争者，就是谁有可能进入这个市场；

5、最后看整个行业面临什么样的替代品威胁。

对每家公司来说，对于上游的压价能力，对于买家的要价能力，对于竞争者的竞争能力，阻止潜在竞争者进入的能力，以及无可替代的能力，决定了其地位； 如果已了然主要玩家在五力作用下所处的位置，你对行业已就了解得差不多了。

我一般到这里就结束。如果你还想了解得更微观一点，那么可以用杜邦分析法来分析行业／企业的财务特点。

第三，杜邦分析法 出自杜邦家族派到通用汽车的财务总监，从财务角度指导通用汽车改进管理，成为20世纪中叶最成功的制造业公司。出发点是净资产收益率，就是净利润／净资产，也是企业利润的最终落脚处。

净资产收益率= 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数

又可以进一步分解为：

净资产收益率=(净利润 / 销售收入) × (销售收入 / 总资产) × (总资产/ 净资产)

其实这串式子是恒等式，为什么能用来管理企业呢？因为它标出了利润的三大来源：利润率如何？周转率够不够？有没有借足钱？如果每笔赚得多，卖得快，又不需要花自己的钱，那净资产收益率就上去了。正因为它是恒等式，所以管理者可以根据需要来突出任何一个环节来细看问题与机会，重新理一下式子就可以了。

不同行业在这个式子中强调不同要素，比如零售最重视周转率，银行最核心的是杠杆率。

第四，我小试牛刀，现卖现用，来看得到这个产品。

得到怎么赚钱？

一句话，得到靠内容解包销售赚钱。所谓解包，是打包的逆过程。传统媒体是一层一层地打包。首先是内容与广告的打包，其次是内容的打包，把报道与观点打包，把不同作者打包，把不同文体打包。如果你主要在手机上消费内容，你是不会接受打包的。得到就是反过来，层层解包。你想想，如果有人订阅得到20多位作者的全部专栏，总支出4000多块钱，比订阅一份纽约时报贵得多，而后者是面向大众读者提供新闻、言论、知识的全世界最高水平内容，层层打包了不知道多少珍宝。移动阅读时代，解包能赚钱，打包比较难。

得到的杜邦分析

这个没法分析，没数据。

得到的五力分析

上游：就是作者，好作者当然有议价能力，但还有个情况是好作者并不缺。这条得到可以的。

下游：就是买家，也就是你们。我觉得得到的用户群相当特殊，忠诚度较高，支付意愿强。这条得到很可以。

已有竞争者：看起来，竞争者还不多。看起来，跟竞争者相比，得到比较克制也比较专注。这条得到很可以。

潜在竞争者：如果微信公号启动收费阅读模式，那么头部内容竞争会加剧。这条不确定性很大。

替代品威胁：什么能够替代内容解包销售呢？不知道。肯定会有。

总结，从五力分析看，能看清的地方，得到的竞争力都在不错和很不错的位置，问题在于看不清的地方，这正是移动互联时代内容行业的特点：一切都在迅速改变。 最后胜出的，要么千里眼，要么幸运儿。