名家明言：
投资家卡尔·伊坎：“我的投资哲学就是买别人不买的东西，在没人买的时候买”
金融大鳄乔治·索罗斯：“凡事总有盛极而衰的时候，大好之后便是大坏。”
股神巴菲特：“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。”
作者邱国鹭：“我投资做了十几年，我深深体会到人弃我选，逆向投资是超额收益的重要来源”
掌握：在估值低时贪婪，在估值高时恐惧。
为什么认为一家公司便宜？---估值问题
为什么认为一家公司好？---公司品质问题（好的行业，在行业中最有竞争力的公司【月亮】）
为什么现在买？---买卖时机的问题
（一）
人弃我选(股票)---逆向思维，关键看三点：
第一：估值是否够低，是否已经过度反应了可能的坏消息。（暴跌时不宜）
第二：遭遇的问题是否短期问题，是否可以解决。（长期发展性）
第三：暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化。（负面连锁反应不宜）
不宜逆向行业：一是趋势比较稳定的传统行业，如有色、煤炭、钢铁。（趋势不宜逆转）；二是计算机、通讯、电子技术等行业（趋势变化快，很难把握）
适合逆向行业：趋势变化处于中间的，不快不慢的，如食品、健康、教育。
逆向投资总结：
1.选择一个适合的行业或领域。
2.选择一个好公司。（它做的事情别人做不了-行业定价权；它做的事情可以重复做-成长可复制）
3.合适的时间点逆向操作。
（二）
1.市盈率是最常用来评估股价水平的指标之一。
2.“遛狗理论”---价格有时会高于价值，有时会低于价值，但迟早会回归价值。
3.好行业的三个标准：有门槛、有积累、有定价权。
品牌、垄断权、核心技术、资源、独特资产都是定价权的来源。
结论：买的便宜才能卖得便宜，便宜才是硬道理。
只要关注那些在品牌、渠道、规模、资源、资质、核心技术具有优势的龙头企业，找到便宜的好公司并不难。
（三）
在好的行业中挑选好公司，然后等待好价格时买入。
有效的分析工具：
1.波特五力分析
不孤立看股票，放到行业上下游，行业竞争格局大背景中，分析：公司对上下游的议价权，与竞争对手的比较优势，行业对潜在进入者的门槛。
2.杜邦分析
过去5年靠什么赚钱，战略规划，团队背景，管理执行力是否与商业模式一致。
3.估值分析
同业横向对比，纵向历时对比，市值与未来成长空间对比。
建议：只要把估值掌握好，基本面分析好，淡化时机的重要性，长期来看投资回报都不会太差。
（四）
等行业竞争格局清晰后再买龙头股也不迟。时机并没有那么重要。
价值投资是一种投资原则和理念，具体的投资分析方法和工具因人而异，因地制宜。投资策略，各有优劣，适合就好。立足当下，避免经验性错误。
价值投资---长期策略，有效，不是每年都有效。
价值投资最需要的，就是坚守；最害怕的是，坚守了不该坚守的。
投资有风险，风险也有多种，我们要避免关注假风险而忽视了真风险，关注暴露了的风险也要关注隐匿的风险。
价值投资者，不要过度关注短期波动的风险，而应该关注本金永久性丧失的风险。
避开价值陷阱：
1.被技术进步淘汰的。
2.赢家通吃，行业里的小公司。
3.分散的，重资产的夕阳行业。
4.过了顶峰期的企业。
5.有会计欺诈的公司。
避开成长陷阱（成长不可持续性）：
1.估值过高。
2.技术路径踏空。
3.无利润增长。
4.成长性破产。
5.盲目多元化。
6.树大招风型的。
寻找有安全边际的公司：
1.东方不亮西方亮。在未来很多种情况下，任何一种情况都能挣钱，就像豆腐的多用途。
2.估值低到足以反应大多数可能的坏情况。
3.有“冗余设计”，有“备用系统”来限制下跌空间。
4.不具有反身性（不会导致循环下跌）。
提醒：止损的第一原则就是忘掉你的成本，是成功投资的第一步。
总结：低估值，有定价权的蓝筹股，才是未来投资的方向。
（五）
避开人性的弱点：
1.过度自信
2.仓位思维：重仓要慎重，避免“屁股决定脑袋”
3.损失厌恶
4.锚固偏见：潜意思思维，其实股票便宜与否，看估值比看近期的涨跌更可靠。
5.短期趋势长期化
6.选择性记忆：笨蛋都会从自己的教训中吸取经验，聪明人则会从别人的经验中获益。
7.心理账户：把买入成本作为决策依据。是否卖出取决于很多因素，与成本无关。
投资中最重要的事：行业配置是成功投资者的关键。
价值投资三要素：估值、品质、时机。
正确投资：
1.对市场保持敬畏，逆市场而动，懂得自我保护。
2.抄底时注意安全边际，避开价值陷阱。
3.原理反身性，也就是恶性循环，不能越跌越买。
4.精挑细选低估值、高品质的股票，然后分批分期加仓才是当下正确的投资决策。
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