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亲历投行:中国投行的若干传言与真相

亲历投行:中国投行的若干传言与真相

作者: 生锈的木鱼 | 来源:发表于2016-11-27 11:42 被阅读244次

“人们在放弃一项自己曾为之倾注过相当多的时机和精力、苦心经营过的事业后,难免会自问决策是否明智”

    此书是作者描述在投行工作三年的经历所成,类似纪传体小说。真实的反应了中国投行工作人士的方方面面,而由于作者所在的三年尽心尽力,但所做的项目无一发行,又加之对未来生活有更好的想法(作业辞职后去香港去mba),值得想转行做投行的人士看。

    全书分:

    1当梦想遭遇现实---揭开中国投行的真相

    2三人行必有我师----从学徒到高手

    3上市靠包装还是价值发现

    4当投行遭遇金融危机

    5在中国怎么卖股票----资本市场部的故事

    6生活在别人----告别投行

    7中国与华尔街不同的投行人生(不建议看,与前文重复)

    第一章,全面的揭开了大众所谓的投行工作状态,并不是大家想象的五星级酒店,各种奢华的工作场所。

   第二章 作者从菜鸟进阶的过程,作者有十分强劲的学习能力,与同事领导相处中细心学习,琢磨成长。做到有心人。

    第三章 公司上市是重包装还是重公司的真正价值,由于tc特有的国情,二选一的两难局面将有所呈现

    第四章 投行在行业低估时怎么办?

    第五章 资本市场部的很多小细节

    第六章  作者的告别感悟

    投资银行定义:广义和侠义。广义的投资银行业务包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的享受与交易、资产管理和风险投资业务等。而侠义的投资银行业务指的是传统的投行核心业务,即一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。

    在tc,投行的主要工作分为保荐和承销两大部分。简单而言,保荐是指有保荐资格的证券公司的投资银行部协助发行人进行企业规范治理、制作证券发行申报材料并推荐发行人证券发行上市;承销是指具有承销拍照的证券公司的投资银行部或资本市场部销售发行人公开非公开发行的股票。大部分的前台投行工作人员从事的是保荐相关的投行工作,而证券承销则属于投资银行中后台工作,通常由固定的一组人员----资本市场部完成。

    tc投行与国际同行截然不同的工作方式:美国华尔街工作的投资分析师和助理整天忙于办公室编纂各种项目建议书、融资方案和招股说明书。他们的工作重点并不是深入客户企业进行事无巨细的尽职调查,他们出差通常是为了到客户所在的公司进行商洽或到主要市场进行路演;而tc的主要工作就是到企业及各子公司所在地去进行实地调查,发现企业的真实情况,协助并辅导企业满足中国证监会的各项审核要求。投行在企业上市前需要协助其规范并完善的方面,从历史i问题到未来发展目标,从财务规范到公司治理,从税务、海关、环保到员工社保缴纳的合规性调查及后续的规范化措施,无所不包。所以tc投行人士需要花大量的时间待在企业所在地,按照证监会制定的上市标准一条一条地核查企业的现状,符合的就如实写入招股说明书,不符合就想办法规范它,这个过程至少个把月,多则半年一年。中国投行人士70%的工作是在写招股说明书,或为写招股说ing书而进行相关的尽职调查,解决企业存在的问题。投行人士的主要工作任务是进行大量的文字处理。

国际投行写材料是客户导向型,而国内是政策导向型。

作者参与投行的第一个重要项目是一家上市公司再融资,即做配股。

   如何让企业的投行产生信任?

忽悠。

1.出大牌。个人领导力的体现,是一个人如何与他人沟通,进儿对他人产品积极影响的过程。

2.技术派,专业能力过硬的投行团队。

3.卖弄关系和资源。

还有一些下三滥。用自己惊人酒量与客户结交,贿赂目标企业的某个关键人物,承诺给项目承揽佣金,给小气企业老板承销费折扣。。。

    项目建议书的难点:

    包装企业吗?

招股说明书的功能还是帮助企业把股票卖出去,即使再接受监管机构的审核阶段,招股说明书也起着推销企业的作用,与销售相关的工作都讲究包装。

    项目的质量,决定了投行收入的一切。

    尽职调查:

    在tc,定价很难。而且,投行发挥的定价空间太少。

    哪些言简意赅不乱分析的招股说明书成功通过的概率高。

     ipo定价规则:

很有道理的一段话:

总结:投行工作流程项目承揽--尽职调查--撰写招股说明书----申报审核----发行上市各个环节

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