一、净资产收益率指标
在众多财报数据中，巴菲特最看重的三个重要指标有：
（1）长期稳定的获利能力：这就是他经常提到的“护城河”的概念，也是我们这几天学习的重点，看财报要五年一起看。
（2）自由的现金流量：即现金为王！
（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！
ROE指标是一个非常重要的数据，就是我们熟悉的“净资产收益率”，是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。
二、净资产收益率计算
ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，代表赚钱能力越强，其计算公式为：
净资产收益率（ROE）=净利润/平均所有者权益
ROE反映的只是过去的成绩，未来是否能继续保持，还要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。
指标分析：
一家公司ROE能达到10%就不错了，MJ老师给出的指标判断是：
1、ROE>20%的公司，是非常好的公司。一年平均报酬率20%或许不算什么，但长年保持20%的回报率是非常惊人的，这就是时间复利的力量！
2、ROE<7%,可能就不值得投资。主要是由于以下两方面：
（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；
（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！
三、计算示例
下面我们实际来计算同方股份2016年的净资产收益率吧。
2016年净利润为47.0078亿。
2016年的年初所有者权益和年末所有者权益分别为：226.5583亿和245.5634亿。
则净资产收益率=47.0078/(226.5583+245.5634)/2=4.98%
财报说中的数据为：
奇怪，算的不一致，差距较大啊??!
对比：
航天信息的指标为：
roe为21.4%
海康威视为：
roe为33.9% ，并且连续六年都比较稳定。
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