李荣强百日写作第十八天&早安分享第二十五天
套利的东西我们告一段落，开始讲投资的第二大规律，价值规律？ 什么是价值，马哲里说，凝结在商品中无差别的人类劳动叫做价值，用我们自己的话说，这叫生产成本。
商品有内在价值，也有价格，价格的波动受到供求关系的影响上下波动。史记货殖列传中也讲到，论其有馀不足，则知贵贱。贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉。 当商品的价格上涨时，会促进商品的生产增加供应，价格下跌时，亦然。
老师在课上举了黄金的例子，全世界黄金的生产成本平均在 1300 美元每盎司，中国山东黄金生产成本低一些，因为矿比较好，南非的生产成本高，但是那边产量大。 所以全球黄金的价格跌破 1300 美元每盎司的时候，基本就到了低点了，可以选择买入，因为再跌，大部分的企业没有利润就会停止黄金的生产，供应量就会下降，而需求并没有下降，这就会导致价格的回升。
所以对于这种可以估算成本的投资品，你就要关注其内在价值，低于价值的时候，就是一个很好的介入点，尤其是对于大宗商品而言，有的大宗商品因为需求降低，而供应量还在增加，价格就会下跌，价格下跌会促使他们减产。 减产就会导致供应减少，从而价格上涨。
这是比较朴素的规律，对于我们来说，在投资的世界如何使用呢？ 其实还是一样，你去估算一家公司的盈利能力，一家公司的内在价值，这里就有两种投资方法，叫绝对价值投资法，和相对价值投资法。 所谓的绝对价值投资法就是，股票的价格跌破公司的净资产了，我公司破产清算，每股分到的钱都比股价高。这就是绝对价值投资发，但是这个有一个前提，就是你资产和核算评估不能有水分，流动性越高的资产含金量越高，比如账面资金十个亿，和存货及固定资产十个亿是不是一个级别的，后者必须要打折再打折，因此破净的股票你一定要去仔细核验公司的资产是否值这个价格。
而相对价值投资法是以银行存款利息相比，如果你购买一只股票，每年的分红都比较稳定并且超过债券的收益，那就可以采用相对价值投资法。你就在以买债券的方式在投资股票，但是这个前提是，他具备长期稳定的获利能力，得每年的分红都固定并略有增长或者呈现增长的趋势，这样的股票其实你内心是比较放心的。
价值规律的掌握比规则的掌握更难一些，因为可变的因素比较多，但是核心还是一点，对于公司内在价值的评估，我们在这里要找到一个护城河，就是你的买入成本低是最好的护身符。
要做好价值投资其实是一个比较漫长的过程，我在这期间也是会经常犯错误，所以对于我来说确定性并不是那么强，所以我的大部分仓位和机会都放在基于规则的套利上，当然碰到一些破净非常厉害的，那我还是很有把握和耐心等待期价值回归的，这个要具体情况具体分析。
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