中国平安，理解套利

中国平安，理解套利

什么是套利？

简单来说，就是，有两个东西，你卖出会跌的，再买入会涨的。

这样一个简单的倒手，你就赚到了钱。

比如，房价下跌，股市上涨，你卖出房子，买入股票。

再比如，你卖出一只接下来会下跌的股票，买入一只接下来会上涨的股票。

从理论上来说，套利零成本，零风险，正收益。当然，这，只是理论。

所谓零成本，就是，你不需要额外花钱，比如，你卖出价值1万的股票，用这1万，再买入一只股票。

所谓零风险，就是，两个东西差不多，卖出高价的，买入低价的，哪里有风险？

所谓正收益，就是，只要你操作对了，也就是，你是低买高卖，那么，这同样的1万块钱，就让你获利了。

很明显，这里有个假设，假设你买卖的方向是对的。

问题是，现实中，并不会这么简单。

比如，美国的长期资本管理公司，他们都是金融领域的高手，有几个诺贝尔奖获得者。

当时，他们做多俄罗斯债券，做空德国债券，因为，俄罗斯债券已经跌了很多，不太可能再跌，所以，他们买入。

而德国债券，已经涨了很多，随着欧元的出现，德国的货币，影响力会下降，也就是说，德国债券，很有可能会下跌，所以，他们卖出。

可是，人算不如天算。

油价大跌，俄罗斯宣布中止国债交易，那些资金，纷纷买入德国等发达国家的债券，结果，俄罗斯债券继续大跌，德国债券继续大涨。

长期资本管理公司，破产。

从这里可以看出，套利的风险，是非常大的。

换句话来说，任何时候，你都得做好躲避风险，不要以为，事情不容易发生，就一定不会发生。

说回到我们自己的生活，其实，我们每天都在选择更好的，这，也是一种套利。不管你怎么选，你都要付出成本，承担风险。

比如，你选择看书，你就得付出不能去看电影的成本，以及，由此带来的，你跟周围的人，无法讨论这部电影的风险。

下面，我们简单来了解一只股票，中国平安。

先来看，它的净利润。

中国平安，理解套利

从2007年的150亿，到2017年的890亿，年复合增长率19%以上，不错。

根据巴菲特的估值方法，我们来看一看未来10年，中国平安可能会到达什么样的股价:

假设未来10年，每年都能增长15%，10年后，每年增长5%，贴现率是10%，那么，它的股价会是413元。

假设未来10年，每年都能增长15%，10年后，每年增长5%，贴现率是15%，那么，它的股价是206元。

假设未来10年，每年都能增长10%，10年后，每年增长2%，贴现率是10%，那么，它的股价是161元。

值得一提的是，2018年三季报，净利润增长19%。

增长率不一样，股价不一样。贴现率不一样，股价也不一样。

2018年11月16日，的收盘价是65元。

中国平安，理解套利

现金流，不错。

这个世界上，可能并不存在没有风险的事，套利也是一样。

套利用得好，可以在短时间内，就获得巨大的收益，但是，一旦失误，也可能遭受很大的损失。