如何选择基金？

如何选择基金？——基金系列2：根据业绩选基金

今天讲一讲如何选择基金？

我们买基金，不管是为了抵御通货膨胀，还是资产增值，归根结底还是为了多赚钱。能不能赚钱、能赚多少钱，取决于基金未来的业绩表现。但是基金未来的业绩谁也难以预料，我们只能参考历史表现。这就好像有两个学生：一个是过去的考试成绩一直比较好的，那么接下来他取得好成绩的概率也会比较高；另一个是过去一直学习不好的，接下来他取得好成绩的概率就会比较低。我们参考基金的历史业绩，也是同样的道理，期望根据过去的表现，选择未来可能也会表现优秀的基金。

在支付宝等第三方代销平台中，推荐基金时主要也是突出历史业绩，通常推荐的都是最近3个月或者最近1年涨幅比较大的基金。但是，这样的业绩时间太短，长期业绩却不一定优秀。如果基金经理追求短期业绩，有可能的做法是押注某一个方向，赌对了就大赚，赌错了业绩就会很差，因此短期业绩很好可能有一定的运气成分。而追求长期业绩的基金经理，必然要注重风险与收益的平衡，持仓就会攻守兼备，这样短期业绩表现就不会很显眼。但是如果每个短期都能保持中等偏上的水平，长期来看肯定是卓越的。

举个例子看看：如果在5年中有两只基金，一只基金有3年每年涨100%，有2年每年亏50%；另一只基金每年涨20%。你会选择哪一只？据说80%以上的人会选择第一只，但实际上5年下来，第二只基金会比第一只多赚49%。

如果是10年呢？假如第一只基金有6年涨100%，有4年跌50%；第二只基金还是每年涨20%。那么10年下来，第一只基金的收益只有4倍，而第二只基金的收益却有6.2倍。

所以，基金的长期业绩比短期业绩重要的多。基于这个原则，我对基金使用加权评分法进行选择。

具体是怎样做的呢？

1.导出所有开放式基金的业绩数据。

其中包括近1周、近1月、近3月、近6月、近1年、近2年、近3年、近5年、近10年的业绩，如下图。（数据日期2021年2月25日）

2.计算每个时间段业绩的排序百分位。

比如100060富国高新技术这只基金，它近一周的涨跌幅为-6.3%，我们要做的就是，计算这个值在所有基金近一周的涨跌幅中排在第几位，然后除以基金总数就得到了排序百分位。业绩表现越好，排序百分位就越小。

如果基金的成立时间比较短，可能没有近5年或近10年的业绩，我们就假设它在该时间段中，业绩的排序百分位为50%，也就是位于中间位置。

最终计算结果如下图中间部分：

3.计算加权评分并进行排序。

因为长期业绩比短期业绩更重要，所以时间越长其权重越大，计算公式为：

加权值 = 近10年排序百分位 x 10 + 近5年排序百分位 x 5 + ... + 近1月排序百分位 x 1 / 12 + 近1周排序百分位 x 1 / 52。

也就是说，10年业绩的权重是10，1周业绩的权重就是1/52，以此类推，很容易理解吧。

计算出加权值以后，我们再根据这个值从小到大排序，就得到了通过加权评分法计算出来的基金排名。

4.计算平均排序。

其实做完步骤3，我们已经可以从前几名中选择基金了。但我又多做了一步，在步骤3的基础上，取出前100只基金，这100只基金已经是所有基金中业绩表现最好的那1%。然后在这100只基金中，计算近1年、2年、3年、5年、10年的平均排序，再根据从小到大排序，筛选出前10名。

5.取加权评分排序前10名与平均排序前10名的交集。

我们取出加权评分排序前10名，以及平均排序前10名，两者的交集只剩下6只基金，如下图。

以上就是我们通过业绩表现，最终选择的6只基金，它们分别是：100060富国高新技术、570008诺德周期策略、162605景顺长城鼎益、090018大成新锐产业、110011易方达中小盘、161725招商中证白酒。

接下来，我们会从其它维度继续进一步精选，下篇文章再见。