今年因为疫情的原因，整个冬天很多人都处于失业状态，这让我想起了2008年至2009年的金融危机，很多朋友应该都还有印象。
大萧条故事发生在上世纪30年代。从1925年开始到1929年美国股市崩盘前，标准普尔指数三年多的时间上涨近200%。在1929年崩盘前，美国股市的平均市盈率水平接近32.6倍。当时的股票价格，即使现在看来也是非常高的。股市上涨热潮以及经济政策的推动下，美国历史上第一次出现了数百万普通居民争相购买股票的景象。在这个不断飙升的股市当中，人们似乎已经忘记了什么叫风险，银行经济人和投资者对如此高的利率背后隐藏的风险更是置若罔闻。
市场的过度狂热，往往是危机爆发的信号。20年代轰轰烈烈的牛市，就像泰坦尼克号一样，正在走上一条不归之路。1929年10月24号股市以毫无预警的方式崩溃了。10月29号，道琼斯指数更是一泻千里，跌幅达到22%，创下了单日跌幅最大百分比。很多普通投资者血本无归，在这一天有11个人选择了跳楼自杀。后来人们用黑色星期四来命名这灾难性的一天。到了1932年，道琼斯指数已经跌至20世纪记录上的最低点，较1929年的历史最高点下降89%，这是美国历史上最严重的一次经济衰退。
受到打击的消费者纷纷勒紧口袋，减少消费。到了30年代中期，虽然利率已经降至新低，但预期通货紧缩和不愿借贷情绪的持续，令消费者的开支和投资依然低迷。农业地区的情况更加恶劣，商品价格一落千丈；在矿业和伐木地区，失业率居高不下，没有其他替代工作可供人们寻找。1929年到1932年，全球的国内生产总值，也就是我们常说的GDP下降了大约15%。也就是在那个时代，诞生了一个描绘经济社会极端情况的词汇--大萧条。大萧条是美国历史上最严重的一次经济衰退，持续了将近10年。它不仅给美国经济造成了致命的打击，也给全世界的发达国家和发展中国家造成了毁灭性打击。
在全球范围内，萧条的开始时间，因国家的不同而不同，但绝大多数国家都从1930年开始进入经济衰退。一直持续到30年代末甚至40年代末，各国的人均收入、税收、盈利、商品价格全面下挫，全球国际贸易锐减50%。美国失业率飙升到25%，有的国家甚至达到了33%。
虽然各国政府和众多的经济学家都做了各种努力，但资本逐利的本质和人性的贪婪，又使得大大小小的金融危机，在大萧条之后一次又一次地发生着。最近一次具有全球影响力的金融危机则是发生于大约11年前。2008年，从千家万户居住的大街小巷到全国资本汇聚涌动的华尔街，一场20世纪30年代大萧条以来最具摧毁性的金融危机席卷了美国。危机行至高潮之时，房价大跌，股市大跌，大型金融机构纷纷破产倒闭，成千上万的员工被裁，许多人十年的积蓄，甚至养老金化为乌有。狂风过后，一片萧瑟。
这次危机的关键在于风险管理，就是信用风险，也就是贷款者不偿还贷款的风险，一旦还款的现金流中断，整个资金链就会断裂，因此，对信用风险的管理是整个行业得以正常运作的重中重。房地产市场的繁荣带动了nbs市场的繁荣，许多金融机构纷纷加入房屋按揭贷款证券化的洪流中去，值得指出的是，这些些房按揭贷款包括了大量的不满足两房标准的贷款，这些贷款呢就被叫作次级贷款。
没有永不下跌的房价和永远繁荣的经济。到了2006年的下半年，很多刺激贷款的低利率期到了，贷款者面临着接下来的高利率还款，就这样出现了第一批因为无力偿还贷款而被没收房产的贷款者；与此同时，美联储开始调高基准利率，这就让很多浮动利率的按揭贷款的利率一下子大幅上升，每个月还款额俱增，这又导致了很多人无力偿还，只好放弃了房子，将所有权交给银行。
在居民区的街道上，以前随处可见的出售的牌子变成了亏本出售，市面上房子供给量变大了，大量的供给与不充分的需求，又导致了房价的继续下跌。有些在高房价时买房的人发现自己的房子贬值了，现有的贷款额比房价还高，于是他们拒绝支付贷款，这就出现了第二波贷款违约，而法律规定房贷无追索权，也就是说，如果贷款者无力偿还房贷，贷款公司没有权利没收贷款者名下房产以外的任何资产，这是拒绝支付贷款的另一个诱因。
随着逾期贷款越来越多，mbs的现金流开始断裂，估值下跌。银行间的资金流动性降低，而出现亏损的金融机构就很难在资本市场上得到融资，面临破产。于是，美国股市陷入恐慌，信贷体系基本瘫痪，金融危机由此大面积爆发。就这样，房价的下跌引发了这个岌岌可危的金融系统内的一场完美的风暴。从2007年上半年到2008年的秋天，一系列震撼全球资本市场的大事件纷至沓来，让人眼花缭乱。
2008年11月初，美国股市标准普尔500指数从2007年的高点下跌了45%，房价从2006年的高峰下跌了20%，美国住房资产净值从2006年的130000亿美元的高峰下降到了2008年中期的88000亿美元，并且在2008年底的时候仍在下降。更可怕的是，美国第二季最大的家庭资产整体退休资产减少了22%。在同一时期内，除退休储蓄外的储蓄和投资资产有12000亿美元的损失，而养老金资产有13000亿美元的损失，两者合计这一些损失的总额更是达到了惊人的83000亿美元。
资本逐利的本质和人性的贪婪，使得经济危机一次次的发生，所以我们要学习并掌握一些金融方面的知识，避免以后被波及。
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