上周（09.17-09.21）经济市场总结及本周经济数据公布提示

国内市场

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宏观经济

9月17日，央行开展MLF操作2650亿元，利率持平于3.3%，当日无逆回购到期。有分析认为，MLF操作只是“前奏”，后续定向降准可期。对于国内市场而言，宽货币格局明确，市场利率将低位运行，A股政策底、估值底逐渐清晰，市场底正在或已经出现，反弹只待悲观情绪修复。

9月19号，央行上海总部表示，经过清理整顿，境内虚拟货币交易的全球份额已从最初的90%以上下降至不足5%，有效避免了去年下半年以来全球虚拟货币价格暴涨暴跌导致的虚拟货币泡沫，阻隔了对我国金融市场的冲击。

9月21日，央行宣布和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据，丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线。

9月22日，人民日报发文称，国际货币基金组织最近的一项研究指出，美国同其他经济体的贸易争端可能会造成2020年全球经济增速放缓，造成4300亿美元的潜在损失，同时美国经济自身在不断升级的关税战中也十分脆弱。贸易壁垒会阻碍投资，抬高商品价格，扰乱全球供应链，并减缓新技术的传播，从而降低生产率。

股票市场

上周A股市场整体反弹，上周五受国务院发文要求完善促进消费体制机制消息刺激，白酒、汽车等全天表现活跃，沪指收报2797.48点，上涨2.50%。在市场整体回暖的情况下，利好消息带动大盘反弹，展望本周，是国庆长假前的四个交易日。总体来看，虽然沪指已向上稍微刺穿阻力位2770点附近，但短期内A股仍缺乏推力，不论上行还是下跌都缺乏有效的催化因素，大盘反弹不会一蹴而就，反弹行情是否延续仍有待观望，需警惕大盘短线回调。

商品市场

上周商品市场涨跌互现，黑色系分化偏强，上周五焦炭再度走强，涨逾3%。有色金属涨跌分化，上周五铜期权正式上市交易，沪铜冲高回落，尾盘收涨0.61%。能化板块先强后弱，上周五整体不温不火，截至收盘PP、塑料跌近1%。农产品整体涨势受限，上周三苹果期价飙升盘中涨近6%，再创上市来新高，上周五油脂类普跌，郑油、棕榈跌逾1%。上周苹果炒作热度不减，现货方面，据海通期货调研显示，早熟红将军品种的销售已进入尾声，小部分晚熟富士已下树，由于量少，收购价格较高，随着后期大量上市，价格会逐步回落。今年苹果的减产预期已经坐实，目前市场的多空分歧主要集中在优果率方面，在消费需求短期内难有大幅变动的情况下，新季苹果供需格局或偏紧，短期内预计基本面将支撑期价高位运行。

国际市场

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宏观经济

9月20日，美国财政部数据显示，7月中国减持77亿美元美国国债，持有规模为1.17万亿美元，创1月份以来新低，仍为美国第一大债权国；日本增持51亿美元美国国债，持有规模为1.04万亿美元，仍为美国第二大债权国。

9月21日，美国数据显示，9月15日当周，首次申请失业救济人数20.1万人，创1969年11月来新低，预期21万人。就业市场仍保持强劲。尽管由于贸易因素一些企业准备裁员，但是钢铁行业增加的招聘人数抵消了这一影响。

股票市场

上周五，道琼斯涨0.32%，至26743.5点，周涨2.25%；标普500指数跌0.04%，至2929.67点，周涨0.85%；纳斯达克跌0.51%，至7986.96点，周跌0.29%。上周五，英国富时100指数收涨1.67%，至7490.23点，周涨2.55%；德国DAX30指数收涨0.85%，至12430.88点，周涨2.53%；法国CAC40指数涨0.78%，至5494.17点，周涨2.65%。周一美股集体低开，道琼斯工业平均指数收跌181.45点，跌幅0.68%，报26562.05点。纳斯达克综合指数收涨6.29点，涨幅0.08%，报7993.25点。受美国司法部副部长辞职的报道消息影响，投资者情绪更加谨慎，道指收跌将近200点。

商品市场

上周国际原油整体走强随后窄幅震荡，据EIA数据显示，EIA原油库存连续五周下滑，接近多年低点，截至9月14日当周原油库存减少205.7万桶，预期减少250万桶；汽油库存减少171.9万桶，预期减少10.4万桶。周一，美布两油双双大幅跳升并破位，美油涨至72美元/桶，布油一度逼近81关口。此次油价大涨，一方面由于美国对伊朗的制裁影响已逐步显现，进一步打压全球石油供给。另一方面，OPEC方面并未释放增产信号。据媒体消息称，23日OPEC和非OPEC产油国在阿尔及利亚举行第十次联合部长级监督委员会会议后，没有发表关于增产的正式声明。总体来看，全球经济活动的变动将为油价带来不确定性。

上周黄金反弹明显，一度逼近1210关口，盘中最高上涨至1208.32美元/盎司。由于全球风险意愿回升，抑制对美元的避险需求，上周四美元指数跌破94关口，创逾两个月新低，提振金价走强。但随着本周美联储会议到来，市场趋于谨慎，现货黄金周一冲高后回落，多空双方争夺1200美元关口。市场普遍预期美联储将在本周的会议上宣布加息25个基点，若加息符合预期，或为黄金走势提供一定的信号。从技术上看，黄金空头仍占据整体技术优势。多空在1200关口来回拉锯表明多方的力量不足，上方阻力较大。

本周经济数据公布及重要事件提示

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9月26日

美国9月21日当周EIA汽油库存变动(万桶)

美国9月21日当周EIA原油库存变动(万桶)

9月27日

美联储公布利率决议

德国9月CPI同比初值

9月28日

中国9月财新制造业PMI

法国9月CPI同比初值

9月30日

中国9月官方制造业PMI