诱惑与陷阱

恒大股债双杀，其真相和原因似乎是其多元化的诱惑与高杠杆的陷阱，其实，这是地产金融化的一个非典型样本。源于港式地产的模式化和金融化，其野蛮生长的财富效应，成就了东方地产模式的造富神话，从地方、区域、直至全国乃至全球的地产首富，一波又一波的排在福布斯富豪榜的前列……

诱惑与陷阱同在，风起于青萍之末。

自上世纪九十年代以来，曾封为多元化经营之神的杰克韦尔奇，在全球多元化经营模式取得巨大成功之际，多元化战略大行其道，一时风起云涌：同心多元化，垂直产业多元化，大开大合的多元化模式俨然成大势，群雄四起，一派欣欣然……

韦尔奇模式走下神坛，多元化模式，单边下跌，一地鸡毛，GE模式几成绝响，GE的市值已不及特斯拉的1/7，。多元化战略遇到了前所未有的挑战和瓶颈。港式地产的高杠杆模式即粉墨登场，续写了自2003年低潮之后的财富神话：预售楼花，加杠杆，集中拿地，高速回笼资金，农村包围城市，半市场化态势更是推波逐澜，开启了近二十年的造富传奇，地产富豪一直占据了东方财富榜的榜单。

疫情后的全球化拐点悄然而至，内卷背后的真相是多元化的困扰与高杠杆的不可持续，双杀扑面而来，瘁不及防……

原因万千，结果唯一。谋求突围，己无可能。良性清退，考验的是博弈各方的勇气、智慧、力量的较量……用市场化来化解市场的问题，需要市场的思维和力量。