说的是2008年美国次贷危机。
这次危机中的美国并非如媒体所说陷入“水深火热”之中，影响只是在金融证券市场。普通美国人该花的钱照花，该奢侈的照样奢侈。影响还是有限。主要从三方面可以看到：
一、失业率并不高，只有5.1%，且GDP也是增长的(虽然只有不到1%的增速)。另外美国的社会保障体系已经相当完整，受影响最深的社会底层可以依靠政府福利过上“体面”的生活。
二、美国经济的全球化改变并强化了美国对抗危机的能力。(2007年，境外盈利占美国本土总利润33.33%，相当于三分之一)
三、美国的经济结构不再是生产型经济，基础物质已经很容易得到满足。次贷危机影响的那部分主要是未来要花的钱，对当下短期的生活并没有什么影响。
而这次次贷危机的主要原因是金融市场不负责任的房贷行为、有利益冲突的证券评级等级等。围绕房屋借贷的长条按揭衍生证券链，使资金的最终提供方与最终使用者之间距离太远，多环节的委托代理关系必然导致道德风险、不负责任的程度严重上升。
给中国的启示，发展过程中会遇到一些问题，但不能“因噎废食”，而是应该抓住机会正面解决问题，在危机中成长。
K8-3/15《金融的逻辑1》美国次贷危机对中国的启示
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