如果没有接盘侠,或股价不涨,甚至下跌我们还能获利吗?
以泸州老窖为例:
一、是因为上市时间久至今24年了;
二、是因为如果拿茅台说事,容易引起茅台是独一无二的顶尖企业,没有代表性的疑惑。
三、是因为泸州老窖坎坷的股生,上市以来腰斩以上的跌幅就有7次,差不多3年斩一次。
泸州老窖1994年5月9日上市,当天开盘9元,全年最低5.7元,全年最高21.2元,为了好算账我们就按1994年9月投入20万元,在当年接近最高价的20元位置买入1万股,买入后的一个月泸州老窖股价就跌至10.5元,这够惨了吧(如果觉得20万太多,也可自行缩小为2万或2000元)。
然后持股不动,没有在76.6元的大顶逃掉,也没在3.1元的地方抄底,唯一做的就是每次分红,直接按当天价格无脑买入,截止2018年6月底,可持有212354股泸州老窖,按当时收盘价60.86元计算,市值1292万元,24年年化回报18.97%。
这时有朋友可能会问了,这还是基于股价上涨呀,如果遇见熊市一直下跌呢?回报还能这么好吗?
如果买入后遇见了一个长达24年的熊市,2018年泸州老窖的股价不是60.86元,而是1元左右,会是一个什么样的结果。
如果从1994年的收盘价11.9元开始,每年下跌5%,直到2018年6月30日跌至1.07元,你还是每天钓鱼、玩游戏、每次有分红当天买入,你的20万会有多惨呢?
答案是:截止2018年6月30日,你持有泸州老窖1953.4万股,股价1.07元,对应市值2090万元,年化回报21.38%。2090万元,比股价涨到60.86元收益还多了60%。
这还不是最惊喜的,惊喜的是你得到的一笔税后红利是1073万元。24年前投入20万,闲暇时间钓鱼、打游戏、陪家人,24年后每年分红1073万,唯一要做的就是享受生活,远离市场。
如果现在有人出2090万元买你的股票你会卖吗?我觉得只要精神正常,铁定会让他看你口型:NO!
可能有的朋友还是不能理解,为什么股价一直下跌,反而收益率还高了呢?
给大家简单解释一下,泸州老窖的净利润是每年增长的,分红也是随之每年提高的,如果股价持续下跌,每年分红所能买入的公司股份就越来越多,第二年更多的持股和业绩增长让你得到更多的分红,而股价又便宜了不少,又可以买到更多的股份,以此循环分到的钱越来越多,买股的价格越来越低,如果股价一直不涨,这个循环会直至买光所有泸州老窖的股份将他私有化。
不过这种美好的事情发生的几率为零,资本都是逐利的,企业的业绩一直增长,股价一直下跌,它的回报率就会越来越高,资本就会从低回报率的资产上转移到高回报率的资产上,直至资产价格上涨至收益率恢复到市场的平均水平。
核心只有一个:企业的盈利增长
通过以上的这个案例,我们知道股价是否上涨最终都不会影响我们获利,投资者唯一要关注的,是企业真实的盈利增长,只要盈利是增长的,股价的波动,只是给你送钱多少的区别。
股价上涨导致你短期回报上升,长期回报下降;股价下跌导致你的短期回报下降,长期回报上升仅此而已。
所以投资最重要的,是寻找未来长期盈利增长近似于或优于泸州老窖这样的优质企业。
当然这也是一件难度不小的事情。
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