鸿观 第127期 中国数字货币起锚扬帆 Karina Cheng
随着科技的发展，近年来中国也在积极推行数字货币的研究，那么中国的数字货币与英国央行正在测试中的数字货币体系（RSCoin）有何异同？中国的数字货币清算方式是什么样的？是否使用了区块链技术？中国的数字货币是否属于独立货币？它的发行将会对整个国民经济及金融体系造成什么样的影响？
其实除了英国之外，世界上还有很多其他的国家也在研发数字货币，例如中国最近也在推进数字货币的研究。
一、 中英数字货币对比
如果来比较中国和英国货币的构架还有它的发展方向，会发现这两种数字货币的思路有相似之处也有异同的地方，但是这点就是研究英国的数字货币相对简单一些，因为他们公布了大量的文档、白皮书等等，还有一些技术细节，通过研究这些技术细节可以很清楚的看明白英国的数字货币整个运行的方式，包含它技术上实现的一些特殊手段。不过中国数字货币的相关报导就没有那么的全面也没有那么的系统，只能看到一些媒体中零星的东西，然而在分析中国的这套数字货币构架时主要是要凭借一种推理和猜测，所以很多观点不一定是对的。
二、 数字货币体系分析方法
要分析任何数字货币体系都要从根本上去着想。就像是英格兰银行的副行长布罗德本特他所提出的三大问题，这三大问题：第一个，数字货币在哪里清算？第二，这个数字货币是不是独立？第三，独立的数字货币会对银行体系造成什么样的冲击，包括对整个国民经济会造成什么样的影响？这三个问题其实已经构成了一种理解数字货币的框架，只要能回答这三个基本问题，就能抓住任何一个数字货币构架中的精华。
三、 中国数字货币清算方式
中国的数字货币，如果来回答这三个问题会发现比如说第一个问题：中国的数字货币是在哪里清算的？是在区块链上进行清算呢，还是在传统银行体系里进行清算？这是一个本质性的问题，首先就要找到清算的地方和清算的方式。
中国根据媒体的报导，我们可以看到中国提出的数字货币总体架构，简单地说就是一种货币，两个库，三个中心。一种货币当然就指数字货币；两个库它指的是中央银行的数字货币发行库和商业银行存储这些数字货币的一个仓库；三个中心，一个是认证中心（得知道使用数字货币的人究竟是谁，实名制，当然也可以选择匿名的方式），第二个中心就是登记中心（登记中心主要是要记录很多交易的信息，要记录货币从开始创建然后再流转接着到发行再到最后回笼，整个生命周期包括最后消亡，也就是记录了整个生命周期中所有的情况），第三个大数据分析中心（主要是对这些数字货币从创造一直到最后回笼消亡在这一圈里它所发生的一切换手的这种数据进行分析，成千上万的数字货币就会产生成千上万的数据，进行深入挖掘，然后分析货币使用者的种种行为来提供宏观决策的）。那么它整体的流程比如央行是根据什么而创造出多少的数字货币，这是首先的第一个问题。然而，央行创造多少数字货币是要取决于商业银行对数字货币有多大的需求，而商业银行最终又是以人民的名义调节供需。所以央行根据商业银行和全球对数字货币的总需求量，创造出数字货币的一个总量。然后商业银行到中央银行的库里面，去取回自己所需要的东西，这个过程有点像传统银行体系中货币运输（比如说央行负责印刷货币，然后派运钞车把这些现钞运到商业银行的金库里面）道理是一样的，只不过在这个过程中省却了运钞车而已。也就是央行的数字发行库里面的数字货币被转移到商业银行的数字库里面，然后人民手上应该有数字钱包（可以是一种APP放在计算机上，也可以是一种装在移动通信工具上的一种钱包），那么如果你到银行提款机上去取款的时候，中间可能会有两个选项：也就是你选择的是传统货币还是数字货币。若选的是数字货币，那么100元就从商业银行的数字库被转到了手机上，而拿到这100元的数字货币后，就可以就跟别人进行交易（如果张三要把他手机中的100元数字现金转给李四，双方手机互相扫一扫钱就过去了，而李四收到钱就可以做其他的消费）。那么经过若干圈的流转之后，这笔钱就会回到商业银行的发行库，最终这笔钱又会从商业银行的数字库回流到中央银行的数字发行库里面。而在那里，会发现数字货币中间记录了大量交易信息，然后这些数据可能会转移到数据中心去，然而这个货币最终被消除或者把它摧毁掉，完成了一个数字货币的生存周期。这就是我们看到数字货币的体系架构和它运转的过程。
那么从这样的一个运行模式和它的体系架构中，我们所能看到在这套体系中间，数字货币的流动，始终在一个死循环、封闭的情况之下流动的，比如说：从央行的发行库到商业银行的数字库然后再到老百姓的数字钱包，如果把它想象成三个仓库的话，这个钱是不可能流到外面去的，也就是一个封闭性的运作，这是一个问题。而另一个问题是我们在整个体系架构和数字货币流转运行的过程之中，其实会发现到：在中间找不到区块链的概念（也就是不需要这个大账本），那么它的清算也当然就是在商业银行和中央银行两级库中间，这跟普通传统银行的体系清算、账户清算没有任何区别。所以在这个意义上来讲，这套体系从清算这个角度来看，跟英国的RSCoin是有本质差别的，英国是依赖区块链进行清算；而中国的数字货币是在传统的银行体系之内进行清算。在中国数字货币的运转机制之下，可以明显发现：它的设计主要目的是用于取代现在社会中流通的现金──这是它最核心的目的。而且它是在一个封闭的体系之下运行，所以假如出现乱子，使用者可以把这套体系暂停、冻结住。
那么它对于传统货币发行的那套商业体系来说不会造成任何的影响，就是可分割、有隔离舱，出现了问题使用者可以把它分割出去，而对整个国民经济不会造成明显的影响。换句话说，中国的这套模式，走的比较稳，是一种渐进式的改良，它最大的好处就是在于风险可控。而英国的RSCoin是完全依靠区块链做清算，这样的话就等于是把赌注全部压在转型成功上，假如你的商业银行运作模式没有发生成功的转型，那么整个商业体系、商业银行体系方面就会面临很大的冲击和震荡，所以这是两者一个非常大的不同。
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