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一些投资原则的思考

一些投资原则的思考

作者: M_Y_F | 来源:发表于2023-07-13 08:00 被阅读0次

    在《世界顶尖投资者是如何在市场和生活中实现双赢的》里,很多投资人都提到自己投资的一些原则,还没来得及逐条整理,但有一些原则还是让我印象比较深刻的。

    比较出名的是巴菲特的老师本杰明格雷厄姆,基本上是开创了一个新的投资流派,很遗憾我至今还没认真阅读他的《最聪明的投资者》和《证券分析》,但他的一些观点基本上大家都听过了,包括市场先生和安全边际。

    市场先生的核心就是短期内市场是非常情绪化的波动,而长期看市场可以反映企业的价值。基于这样的观点,很自然的推论就是不要尝试预测短期市场,需要长期持有具有价值的企业。

    我对安全边际的理解比较直观和浅显,大概就是投资价值和价格有较大差距的企业,这样才能尽可能让自己不亏钱。一些优秀的企业也可能被大家把股价炒高了,导致价格高于价值,一旦投资会有较大的风险,而一些比较差的企业本身价值不太好,但价格更加低,那么价值减去价格的区间足够大,就认为有较好的安全边际。

    其实从这上面看格雷厄姆的原则非常简单,总结起来就是长期持有被低估的股票。但其实有两个难题,一个是如何发现低估的股票,这涉及一系列对企业、市场的分析方法,其实是需要很多思考的,另一个是如何长期持有,投资是反人性的,要在低价买进高价卖出,但在低价的情况下,人们只会担心价格越来越低,不敢买入,高价也同理。

    除了本杰明格雷厄姆的原则之外,巴菲特和查理芒格也形成了自己的一些原则,业界流传比较广的就是早期巴菲特也遵从本杰明格雷厄姆的“捡烟蒂”理念,只买低价股,后来慢慢被查理芒格影响,形成了“只要是有价值的企业,即使贵一点也可以买”的价值投资理念。另外他们创办的伯克希尔哈撒韦只会在自己熟悉的领域里做投资,从来不碰科技股,因为他们不能理解这个领域。

    总的来说,基本上投资的大原则大家都差异不大,更多的难点是在做市场分析以及“反人类”的理性决策能力上,这些都需要实践的过程中慢慢学习。

    PS:这是一篇随笔,由于我对投资领域还是一知半解,又希望能把一些了解到的东西记录下来,所以才会有上述的文字,等到对这个领域了解比较深入了,才能写一些结构化和有条理性的文章出来。

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