《股票魔法师3》精华解读8-2：你们会不会将总资金的某个百分比设定为风险上限？

马克.米勒维尼：会，我承担的风险不会超过资金的2.5%。平均而言，每一笔交易承担风险大约在账户总额的0.7%到1.25%。我们可以用一个简单的方法来计算：如果你建立一个规模占账户资金25%的仓位，设定10%的止损，那么这一笔交易的风险时总资金的2.5%；5%止损则相当于1.25%的风险。

大卫.瑞恩：我以1%为上限，也就是10%的仓位，设置10%的止损。我不想让任何一笔交易搞砸我的整体投资组合。

丹.赞格：我会把整体投资组合的风险上限设定在总资金的20%。至于单一的股票仓位，我尝试让风险维持在1%～3%。

马克.里奇二世：我会，但必须取决于几个因素。第一个，也是最重要的因素，就是我的交易状况。如果我连续赔钱，或手气不顺，那么我的投资组合里所有仓位的风险通常会维持在一百个基点之内。一旦站稳之后，我会增加风险敞口，买入更多仓位，或者为原有仓位增仓。一切顺利时，我承担风险大概维持在两百到三百个基点；如果投资组合中有一些仓位已经获利了结，或者我已经把某些仓位的止损点调整到盈亏平衡点以上，那我会允许某些仓位的开放风险增加到500个基点。不过，我只允许这种情况发生在手气很顺的时候。交易进展不顺利的时候，我会严格控制风险，执行速度也很快。手气顺的时候，我可能会比较宽松；交易结果不如愿的时期，我不会冒更大的风险。这是我奉行的首要原则，无论市场行为如何，或运用哪一种时间架构与交易方法，原则都不会改变。

大叔解读

关于这个问题---总资金的风险上限，实际上就是该冒多大的风险，除了上面四位的回答以外，我想引用《以交易为生》这本书的一些内容分享给大家，《以交易为生》的作者是亚历山大.埃尔德，出生于苏联，后来到美国做医生，在参与股票交易之后发明三重滤网交易系统，该系统业已成为可靠的交易策略之一，可以让交易者降低损失的风险。

1988年，亚历山大.埃尔德还创办了专门为交易者提供培训的金融交易培训公司。他在这本书里写道：广泛的测试表明，为了避免影响长期发展，交易者在单笔交易中损失的最大金额应该控制在总资金量的2%以内。这一限额还包括成交价差和佣金。如果你有2万美元的资金，那单笔交易的最大亏损就不能超过400美元。如果你有10万美元，单笔交易的最大亏损就不能超过2000美元，但是如果你只有1万美元，单笔交易的最大亏损就不能超过200美元。

大多数业余人士听到这个直摇头。许多人的资金量很小，2%的原则将破坏他们快速致富的美梦。相反，大多数成功的专业玩家却认为2%定得太高了。他们给自己定的标准是，单笔交易的亏损最多不能超过总资金量的1%或1.5%。

2%原则设定了一道坚固的保护墙，避免市场给你造成更大的伤害。这样，即使连输五六次，也不会影响你的生存。在任何情况下，如果你想留下最好的交易记录，都要将每月的损失控制在6%～8%以内。一旦你的损失达到这一限制，在当月余下的时间里就要停止交易。利用这一段冷静期进行自我反省，重新思考方法和市场。

2%原则使你避免进行风险性交易。当你的系统发出一个入场信号时，看看将合理的止损位设在哪里。如果止损位导致潜在亏损超过资金量的2%，就应该放弃操作。等着止损位较窄的交易机会更有利（见第9章）。在等待这样的交易机会时，也平缓了交易的兴奋度，但提高了潜在获利空间。你要根据自己的真实需求在兴奋与获利中进行选择。

2%原则能帮你判断交易合约数量。例如，如果你账上有2万美元的资金，则单笔交易的最大损失应为400美元。如果你的系统发出一个有吸引力的交易机会，风险是275美元，那你只能买入一份合约。如果风险只有175美元，那你就可以买两份合约。—————————————————————————————————————

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